¿Por qué la volatilidad de los rendimientos logarítmicas y no la volatilidad del nivel absoluto del subyacente se utiliza en el modelo de Black-Scholes?

Question

Si quiero poner precio a una opción con el modelo B-S, ¿por qué tengo que usar la desviación estándar de los rendimientos logarítmos del subyacente para el parámetro sigma y no solo la desviación estándar del nivel de precios absoluto del subyacente?

Answer 1

nótese que para las opciones sobre las tasas de interés, a menudo las personas usan el modelo Normal en lugar de los negros, y para el modelo Normal, la desviación estándar de la tasa (en lugar de stdev de los rendimientos logarítmos de la misma), es la volatilidad de entrada.