Efectos aceleradores y multiplicadores en el pleno empleo

Question

Tengo una pregunta sobre los efectos multiplicadores y aceleradores. En mi opinión, el valor del multiplicador tiende a ser menor a medida que la economía se acerca a la plena capacidad. Por lo tanto, esperaría que el crecimiento fuera más lento a medida que se alcanza la plena capacidad. El efecto acelerador funciona mejor cuando no hay un exceso de capacidad, ya que un aumento de la demanda agregada significaría que los productores utilizan su capital fijo ocioso ya existente.

Sin embargo, el acelerador se basa en los aumentos anteriores del consumo y la producción; para que la inversión aumente, el crecimiento debe, por tanto, aumentar a un ritmo creciente. Si a plena capacidad a largo plazo, el crecimiento es más lento debido a un menor valor del multiplicador y a la incapacidad de las empresas para ampliar la producción, ¿cómo puede producirse el efecto acelerador?

Siento que esto haya sido largo pero no estoy seguro de si me he equivocado al principio de mi "cadena de razonamiento"...

Answer 1

Grigory, me alegro de que seas escéptico con esta "teoría".

No estoy seguro de haber entendido bien su línea de argumentación, pero dados los supuestos parece que es correcta. El acelerador no puede sostenerse a largo plazo debido a la fijación de los factores de producción (piense en la tierra, la mano de obra, etc.). La teoría del acelerador, en el sentido que usted la presenta, no está presente en la literatura macroeconómica moderna ni en los planes de estudio de posgrado.

Centrémonos entonces en el supuesto del "multiplicador" a plena capacidad. La antigua teoría keynesiana suponía, en efecto, que el multiplicador es mayor cuando hay un alto nivel de desempleo. De hecho, esta era una razón para abogar por el gasto público durante las recesiones.

Sin embargo, las pruebas modernas no parecen apoyar esta opinión. Por ejemplo, Ramey y Zubairy (2018, Journal of Political Economy), muestran que el multiplicador no varía significativamente con el ciclo económico si se controlan las expectativas. Tenga en cuenta, sin embargo, que esas cosas son notoriamente difíciles de medir. Un experimento ideal, que nos permitiría a los economistas medir el multiplicador, consistiría en un gasto público inesperado financiado por la deuda en ausencia del banco central. Se puede ver que todos estos supuestos se violan típicamente (los impuestos y la acción del banco central importan en particular).

Así que la conclusión es que siempre hay que tomar los modelos simples de nivel universitario con una pizca de sal. Algunos son lógicamente inconsistentes y la mayoría (si no todos) son consistentes con los datos.