Tengo otra pregunta. He aprendido que puedo construir un straddle en un mercado salvaje. Si la acción sube significativamente o cae significativamente, puedo obtener un beneficio. Ayer construí un straddle en mi cuenta de papel en IB. Sin embargo, cuando AAPL cae hoy, ¿por qué sigo perdiendo dinero? Además, es interesante ver que tanto la opción de compra como la de venta pierden dinero. ¿Tiene problemas mi straddle? Gracias
No has negociado un straddle, has negociado un culata larga sintética . Cuando el precio de la acción subyacente baja, tanto la opción de compra como la de venta pierden valor, por lo que se sigue efectivamente el precio de la acción (modulando cualquier ligera pérdida debida a los diferenciales de compra/venta)
Un straddle largo se crea cuando se compra una opción de compra y una opción de venta al mismo precio de ejercicio y vencimiento. Si el precio de la acción sube, la opción de compra gana (la opción de venta pierde, pero menos que la opción de compra). Si el precio baja, la opción de venta gana (la opción de compra pierde, pero menos que la opción de venta). La apuesta es que las acciones suben o bajan lo suficiente como para compensar la prima pagada por las opciones combinadas.
Como has indicado en tu comentario, necesitas comprar una put y comprar una call para crear un straddle.
La venta de una opción de venta significa que se obtiene un beneficio inmediato por la venta de la opción al mercado, pero luego se pierde dinero si el valor de la acción baja más allá del precio de ejercicio. La venta de una opción (ya sea de venta o de compra) le da el riesgo de un posible pago al comprador, por el beneficio del precio de venta inmediato. En este caso, la venta de una opción de venta le proporciona un riesgo de caída.
Comprar una opción de compra significa pagar un coste inicial y ganar dinero sólo si el precio sube por encima de su precio de ejercicio. Por lo tanto, combinar esto con su opción de venta vendida, significa que pagará dinero por la opción de compra inicialmente, recibirá dinero por la opción de venta que vendió, y luego ganará con la opción de compra si el precio sube, o perderá dinero con la opción de venta si el precio baja. Tenga en cuenta que este riesgo es básicamente el mismo que el de poseer las acciones directamente, salvo los costes de transacción de la creación de las opciones y la posible variación de los precios de ejercicio.
Ha creado una posición larga sintética de acciones comprando la opción de compra y vendiendo la opción de venta. Esta posición simula la posesión de la acción.
Cuando AAPL cayó, el valor de su llamada larga cayó, perdiendo dinero. La opción de venta aumentó su valor, por lo que también perdiste dinero con ella.
Aquí hay un enlace que describe la estrategia así como un gráfico de pérdidas y ganancias:
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Estaba pensando en el título de su pregunta Opción Straddle para ganar en el mercado salvaje y tuve un pensamiento adicional.
La prima de la opción depende de múltiples factores. Si todo lo demás es constante, aumenta linealmente si cambia la volatilidad implícita (IV) o el precio de la acción. Es decir, un mes $100 call on a $ 100 acciones costarán el doble que una de un mes $50 call on a $ 50 acciones si el IV o el precio de la acción se duplican. Si ambos se duplican, la prima de la opción se cuadruplica.
Si se entiende esto, debería estar claro que no se puede comparar el coste de las opciones a menos que se elimine la variabilidad y se aísle una variable de precios cada vez. Así que vamos a centrarnos en el IV.
El 11/08/19, AAPL fue $65 (split adjusted) and the average implied volatility (AIV) was 0.18 . A one month $ 65 straddle habría costado unos 2,75 dólares.
Actualmente, el AAPL es $113 and the AIV is 0.49 . If its price today was $ 65 (eliminando la variabilidad), un mes $65 straddle would cost about $ 7.25 .
Como puede ver, el aumento de la IV ha encarecido mucho las opciones, que cuestan más de dos veces y media.
Vamos a volvernos realmente locos. El 16/3/20, durante el punto álgido del colapso del mercado, el AIV de AAPL era de 0,89. AAPL era $60. If its price today was $ 65 (eliminando la variabilidad), un mes $65 straddle would cost about $ 13.25 .
Como puede ver, cuanto más alto sea el IV, más costoso será el straddle. Cuanto más costoso sea el straddle, más difícil será obtener beneficios. Así que, aunque la volatilidad de los mercados salvajes le da la oportunidad de generar ganancias direccionales, está pagando mucho más por esa oportunidad.
¿Debe evitar los straddles? No necesariamente, pero al menos asegúrese de que entiende la mecánica de la estrategia.
Como ya han señalado otros, no has negociado un straddle.
Si asumimos que lo hizo, aún podría perder dinero en ambas patas del straddle si la volatilidad implícita (IV) baja, ya que está largo vega.
Del mismo modo, a medida que se acerca el vencimiento, la posición perdería debido a Theta o al decaimiento del tiempo.
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