¿Son erróneos mis cálculos sobre la base de un préstamo para invertir en los mercados?

Question

Con las recientes dificultades económicas debidas a la pandemia de Covid-19, el mercado de valores parece ser aún más interesante para las inversiones personales. Pedir un préstamo podría ser una de las formas de reunir o potenciar los activos disponibles.

Hice un rápido cálculo de bolsillo: He comprobado en mi banco que puedo obtener un crédito de 20.000 euros con un tipo de interés básico de alrededor del 2,9% anual para un período de crédito de 5 años. Incluyendo los intereses y las comisiones, tendré que devolver 21,7 mil euros, lo que supone un tipo de interés real de alrededor del 3,8% anual.

A root de esto, busqué en el mercado de valores opciones de inversión (más bien) conservadoras, por lo que consideré los siguientes productos:

• Bonos del Estado
• ETFs

Mi país, que tiene una calificación de Moody's de Aa1, emite (entre otros) bonos con intereses de alrededor del 4,8 y el 4,5 % anual con períodos de bonos restantes de 5 o 6 años. Incluyendo las comisiones y los impuestos, el tipo de interés efectivo debería seguir siendo superior al 4 %, por lo que podría cubrir las comisiones y los intereses de mi préstamo, además de conceder un pequeño beneficio.

También puedo poner el dinero en un ETF (por ejemplo, IE00BKBF6H24), que tiene un cierto riesgo asociado, pero con una buena oportunidad de superar el tipo de interés real de mi préstamo, tal vez incluso significativamente.

¿Es este un enfoque legítimo? En caso afirmativo, ¿qué factores (quizás temporales) contribuyen a ello?

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Editar : He interpretado mal la situación de los bonos del Estado. Hay bonos con tipos de interés tan altos, sólo que no son de países con calificación Aa1, como ya habéis aclarado algunos de vosotros. Gracias por ello.

Answer 1

Pedir un préstamo para hacer una inversión se llama Aprovechar . Si el tipo de interés del dinero prestado es inferior al rendimiento de la inversión (teniendo en cuenta, por supuesto, todos los impuestos y tasas), entonces es una propuesta rentable.

El apalancamiento es común en la inversión, aunque quizás no de la manera específica que usted describe. Algunos ejemplos:

Una fábrica de widgets podría emitir un bono para comprar una máquina automatizada de widgets. Creen que el rendimiento que obtendrán al invertir en la máquina es mayor que el interés que pagarán por el bono.

Muchas cuentas de corretaje ofrecen un cuenta de margen que es, en realidad, un préstamo que la agencia de valores le concede, con sus activos en la agencia de valores como garantía. La agencia de valores puede prestarle dinero en efectivo, que usted puede utilizar para comprar más acciones de algo que cree que aumentará de precio, o puede hacer que la agencia de valores no le preste dinero en efectivo, sino valores. Usted puede venderlos a otra persona y volver a comprarlos más tarde a un precio más bajo y devolver el préstamo. Esto se llama venta al descubierto .

Una persona que tiene una hipoteca sobre su casa puede optar por invertir parte de los ingresos excedentes en el mercado de valores en lugar de pagar el saldo de la hipoteca. Esto es, en efecto, decidir pagar más intereses por el préstamo para tener la oportunidad de obtener rendimientos que cubran esos intereses y más en una inversión alternativa.

El apalancamiento multiplica las ganancias, pero también las pérdidas. Además, añade gastos propios porque el acreedor querrá ser compensado con los intereses del préstamo. Esos intereses disminuyen su rentabilidad.

Como tal, el apalancamiento también aumenta el riesgo y la volatilidad. Antes de decidirse a apalancar sus inversiones, debe pensar en los riesgos. Sin apalancamiento, no puede perder más dinero del que invirtió inicialmente (la "base de coste"). Pero con una inversión apalancada puede perder más que eso. Su inversión puede perder todo su valor, y todavía tienes que devolver el préstamo.

En consecuencia, encontrará más ventajas en las situaciones en las que hay límites de responsabilidad. Por ejemplo, las empresas de nueva creación suelen estar muy apalancadas. Pueden hacerlo porque la responsabilidad de la sociedad no se extiende a los bienes personales de los accionistas. Si la empresa fracasa, puede declararse en quiebra y los accionistas siguen teniendo su casa. Para un individuo, sin embargo, lo que está en juego es mayor: podría perder todo sus activos.

Si has considerado debidamente los riesgos y sigues queriendo apalancar tus inversiones, te sugeriría que buscaras otras formas de lograrlo además de lo que has propuesto. Tu banco probablemente querrá algo como garantía, como tu casa. O bien, es posible que puedan embargarte el sueldo. No deberías arriesgar más de lo que puedes permitirte perder. ¿Puedes permitirte perder tu casa o tus ingresos?

En su lugar, vea si su corredor puede ofrecer una cuenta de margen. Compruebe los detalles, pero en la mayoría de los casos el recurso del corredor se limita a liquidar los activos de su cuenta. De este modo, tendrás un margen en el peor de los casos que no te dejará sin hogar.

Sin embargo, en general, no recomendaría apalancar sus inversiones como individuo. Tenga en cuenta que cualquiera puede hacer lo que usted propone, por lo que si realmente fuera una estrategia "imposible de perder", todo el mundo lo haría. Esto significaría entonces que los bancos tendrían una gran demanda de préstamos para poder cobrar más intereses, y las empresas que buscan inversores tendrían mucha gente ofreciéndoles dinero, por lo que podrían salirse con la suya con menores rendimientos. Esta dinámica crea una presión para que el tipo de interés del banco y el rendimiento de la inversión converjan, haciendo que este esquema sea menos rentable.

Así que si el mercado es eficiente El rentabilidad ajustada al riesgo de su préstamo y de sus inversiones debería ser el mismo, por lo que al invertir en este plan está apostando por que el consenso del mercado ha juzgado mal el riesgo de invertir en la bolsa o de prestar dinero a los particulares. Si no tiene ningún dato concreto que apoye esa opinión, entonces no es una inversión prudente.

Answer 2

No he visto que se hayan analizado los números en las otras respuestas. ¿Entiendes que, según tus propias estimaciones, es probable que ganes menos de 5 euros al mes?

Incluyendo los intereses y las tasas, tendré que devolver 21,7 mil euros, lo que supone un tipo de interés real de alrededor del 3,8 % anual.

Mi país, que tiene una calificación de Moody's de Aa1, emite (entre otros) bonos con intereses de alrededor del 4,8 y el 4,5 % anual con períodos de bonos restantes de 5 o 6 años. Incluyendo las comisiones y los impuestos, el tipo de interés efectivo debería seguir siendo superior al 4 %, por lo que podría cubrir las comisiones y los intereses de mi préstamo, además de conceder un pequeño beneficio.

Supongamos su mejor escenario. Coges dinero con una comisión del 3,8% y lo inviertes al 4,8%. 20k EUR que tienes que devolver al final del periodo. Así que ganas un 1% al año. Son 200 euros. Yo diría que este número es lo suficientemente pequeño como para no molestarse con este ajetreo / molestia.

Seamos más realistas. Tienes que devolver la deuda continuamente, por lo que de media a lo largo del periodo tendrás 10k invertidos. También has estimado que debido a las comisiones e impuestos obtendrás menos, pero "por encima del 4 %". ¿Sería el 4,3% una estimación justa? Ahora hemos reducido a la mitad tu inversión y tu margen. 50 EUR al año. 250 EUR en total. Menos de 5 EUR al mes.

¿Está dispuesto a pasar por todas esas molestias por 250 euros? ¿Estás dispuesto a entrar en tu cuenta cada mes para vender una pequeña cantidad de tu inversión y devolver la deuda? ¿Por 5 euros?

Answer 3

"Nunca inviertas nada que no te sientas cómodo perdiendo" es uno de los mejores consejos financieros que existen.

Si lo pierdes todo, ¿estás bien? ¿Seguirás teniendo una casa, comida en la mesa, tus relaciones soportarán la tensión, etc.?

Si tu inversión es dinero prestado, perderlo todo no te lleva a $0, it brings you way past $ 0. Por eso todos los foros de inversión se llenan de líneas de suicidio cada vez que el mercado cae. No quieres acabar en ese tipo de situación.

Answer 4

Depende, ¿qué tan fácil es dar de baja el préstamo que mencionas?

¿Qué seguridad tiene de que conseguirá los mejores intereses? ¿Cómo llegaría a su conclusión? Por ejemplo, ¿qué investigación ha realizado y por qué cree que es suficiente?

¿Qué planes tiene si su inversión pierde valor? ¿Cuánto podría perder su inversión con toda probabilidad? ¿El 10% del capital, el 20%?

Para las respuestas que dicen que si se pierde todo. No he visto que muchos ETFs amplios lo pierdan todo. Oh no, el cielo se está cayendo.

Así que si el mercado es eficiente, la rentabilidad ajustada al riesgo de su préstamo y sus inversiones debería ser la sería cierto pero no es eficiente. Hay muchas entidades a las que la ley no les permite hacer lo que usted sugiere. Hay muchos que creen que oh no puedo perderlo todo.

P.D. El stop-loss es tu amigo.

P.P.S. Mi médico hizo algo parecido. Le ofrecieron un adelanto en efectivo de la tarjeta de crédito al 0%, compró un CD al 3%. cha-ching. Pero si el mercado fuera eficiente, no podría hacer esto, afortunadamente, no lo es. Algunas personas tomarán el adelanto en efectivo y por un coche nuevo. Nada como un activo que se deprecia.