En este contexto, el bono tiene un precio de 960,00 y dará un pago futuro de 1000 a un año del día en que se compró. 
No entiendo muy bien cómo se puede obtener un beneficio de arbitraje si no se posee el valor.¿Podría alguien tabular la estrategia para ayudarme a entender esto?
Cualquier ayuda es muy apreciada. Gracias
Tomar prestado el bono sobrevalorado prometiendo reembolsar al prestamista $1000 in one year. Sell the bond immediately for $ 960. Poner $952.38 in the bank where the it will gain enough to be worth $ 1000 en un año. Usted tiene + $7.62 immediate cash flow. In one year repay the bond lender with the $ 1000 del banco.
Investopedia tiene una buena explicación del término shorting que es lo que es esto. En los términos más sencillos, alguien toma prestado el bono y lo vende con la intención de reponer el valor y cualquier dividendo o cupón al final. La idea es que si un bono está sobrevalorado, uno puede ser capaz de volver a comprarlo más tarde por un precio más barato y embolsarse la diferencia. Existen varias normas al respecto, entre ellas los requisitos de margen que hay que mantener, ya que existe el riesgo de que el valor suba de precio lo suficiente como para que alguien se vea obligado a comprar para cubrirse en forma de demanda de margen.
Si uno puede vender el bono a $960 now and then buy it back later for $ 952,38 entonces uno podría embolsarse la diferencia. Parte de lo que no se está viendo es lo que están haciendo otros bonos en términos de sus precios a lo largo del tiempo aquí. El punto clave aquí es que los corredores pueden prestar valores y acumular intereses sobre los valores prestados por otro punto aquí.
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