El nuevo CIO de Pimco, Dan Ivascyn, cree que la curva de rendimiento invertida ha perdido eficacia como señal de recesión inminente.
Algunos lo ven como una ley económica casi segura: una curva de rendimiento invertida curva de rendimiento invertida, cuando los bonos a largo plazo rinden menos que la deuda a corto plazo, señala una recesión.
Eso puede no ser cierto en el mundo actual, en el que los bancos centrales no tienen precedentes. intervención económica sin precedentes, según Dan Ivascyn, Pacific Investment Management Co., director de inversiones del grupo.
El Sr. Ivascyn, siendo el CIO de la mayor gestora de fondos de bonos del mundo, debería saber lo que hace. Sin embargo, no entiendo por qué. De hecho, pensé que debería ser lo contrario. La curva de rendimiento invertida debería ser más, y no menos, eficaz como indicador de recesión gracias a la intervención de los bancos centrales . Este es mi razonamiento. Los intereses a corto plazo son artificialmente bajos hoy en día gracias a la intervención de los bancos centrales. Por lo tanto, es más difícil que los tipos de interés a largo plazo bajen que los tipos de interés a corto plazo porque los tipos a corto plazo ya son artificialmente bajos. Entonces, si una curva de rendimiento invertida sigue ocurriendo a pesar de los tipos a corto plazo artificialmente bajos, ¿no sería una señal más fuerte de recesión? ¿Qué me he perdido? Por favor, corríjanme.
