¿Puede la venta de acciones de una empresa llevarla a la quiebra?

Question

Así que con todo este asunto de GameStop que está sucediendo en este momento uno de los temas comunes que he visto que se propuso es que los comerciantes aficionados son moralmente correctos y los fondos de cobertura que se puso en corto son moralmente malvados, el argumento es que por fuertemente en corto las acciones de GameStop las personas que están en corto están conduciendo activamente la empresa al fracaso y la quiebra.

Entonces, ¿puede el cortocircuito de una empresa hacerla fracasar?

En lo que a mí respecta, el precio de las acciones es un número totalmente arbitrario que muchas veces no se corresponde con el éxito de una empresa, supongo que poner en corto a una empresa puede hacer caer el precio de las acciones, lo que puede hacer que algunos inversores se retiren y otros decidan no invertir (pero a la inversa, podría hacer que otros inversores creyeran que las acciones están infravaloradas y debieran comprarlas), pero dudo que pueda provocar la quiebra de una empresa únicamente porque se haya puesto en corto.

Answer 1

No, no por definición.

Tienes una empresa. Obtiene beneficios. Cuanto más baja el precio de las acciones, más interesante es para invertir.

¿Gamestop? Esa empresa no está fracasando debido a los cortos - la gente está corta porque la empresa está fracasando. No es un negocio rentable en crecimiento, técnicamente es un modelo de negocio obsoleto con un mercado en retroceso.

Según yahoo finance ( https://finance.yahoo.com/quote/GME/financials?p=GME ) tiene pérdidas todos los años desde hace tiempo. Los fondos de cobertura se pusieron en corto porque consideraron que el precio era demasiado alto para una empresa que probablemente entrará en quiebra en algún momento.

Es bastante obvio (y sin hablar de si el cortocircuito es moral o no) que se excedieron seriamente y que mucha gente no hizo ninguna evaluación de riesgo al tener una exposición corta tan brutal.

Así que el mercado les da una lección - pero el punto central de que esta empresa no sobrevivirá sin algún cambio serio en la dirección es irrelevante para esta cuestión del mercado. Precio alto o no, Gamestop tiene algunos problemas serios y es una empresa que fracasa desde su balance, no desde el punto de vista de los inversores.

Answer 2

No necesariamente, Una acción es una participación en la empresa, y su valor para el inversor se basa en su beneficio futuro esperado. Gamestop ha estado en declive durante años, una tendencia minorista no infrecuente frente al comercio minorista online (piense en lo fácil que ha sido apostar contra el comercio minorista en una pandemia). Lo ideal es que el valor de una acción "valore" toda la información disponible y los fundamentos de la empresa (su relación deuda-capital, su crecimiento, su potencial, etc.), pero las acciones han subido durante todo el año pasado, en parte debido a las fuerzas exógenas (el bombeo de dinero por parte de la Reserva Federal, la ley CARES que da dinero en efectivo a los desempleados, es decir, a los consumidores pobres).

Dado que un cortocircuito es una apuesta a que las acciones perderán valor, se basa en la expectativa de que el precio futuro de las acciones de la empresa será más bajo. Si el sentimiento del mercado es muy fuerte, podría ahuyentar a los inversores, y muchas empresas realizan recompras de acciones en parte para tener existencias que liquidar para pagar a los deudores en tiempos de vacas flacas.

Pero, ¿qué pasa si has hecho un mal cortocircuito y eres un importante actor financiero? Bueno, sería ilegal simplemente difundir malos rumores para hundir las acciones y hacer caja con tu corto. Eso se llama distorsión del mercado y es ilegal porque puede repercutir en el futuro de una empresa, especialmente si despega, y se espera que los profesionales no tomen decisiones arriesgadas que puedan perjudicar la estabilidad del mercado en general.

Pero los inversores minoristas en un foro no se consideran una institución. No hay una coordinación formal como en un fondo de cobertura y, a menos que Melvin Capital haya hecho una apuesta increíblemente arriesgada, no hay ningún problema. No hay un código de conducta ni una prueba antes de que los aficionados operen en estos mercados de riesgo: las aplicaciones de comercio de opciones para aficionados no están reguladas.

Los que ahora piden una regulación se enfrentan a un nuevo tipo de coalición que podría poner en peligro toda una forma de hacer finanzas. Quieren normas que protejan a los profesionales pero que obliguen a los aficionados, y no normas que obliguen a los profesionales y protejan a los aficionados.