He aquí una respuesta no técnica:
Los bonos son una forma de deuda. Lo que el emisor vende es esencialmente un promesa para devolver el principal ( es decir el precio que haya pagado el comprador) y algunos intereses para el comprador. (Nota: como estamos hablando de deuda, también se puede pensar en el comprador como un prestamista). A cambio, el emisor puede utilizar el dinero de la venta para cualquier proyecto que necesite financiación.
Obviando algunos aspectos técnicos, supongamos que el rendimiento es lo mismo que el tipo de interés. Cuando los prestamistas piensan que hay un mayor riesgo de no recuperar su dinero, o bien 1) no prestarán en primer lugar, o bien 2) si prestan, exigirán un tipo de interés más alto para compensar la mayor probabilidad de no ser devueltos.
Cuando alguien rebaja su crédito, es una declaración sobre usted: cree que corre un mayor riesgo de no cumplir su promesa de devolver el dinero al prestamista. Así que cualquier prestamista que decida arriesgarse y prestarte dinero ( es decir comprar tu bono) va a estar en la situación #2 anterior: te exigirán que pagues más intereses por el préstamo (aquí, mayor rendimiento del bono) para compensarles por tu riesgo. Esto hace que el préstamo sea más caro para usted, ya que ahora tiene que pagar un tipo de interés más alto que el que tendría si tuviera un mejor crédito.
Las refinanciaciones son un tipo de reinversión.
En el fondo, las rebajas de crédito se producen cuando los prestamistas pierden la fe en su capacidad para cumplir sus promesas. Esto sucede por una multitud de razones.
Como ejemplo, el informe de S&P de 2011 bajar de categoría de la deuda estadounidense se produjo porque creían 1) que la pauta de incurrir en déficits la mayoría de los años podría poner a Estados Unidos en riesgo de no pagar (es decir, que la relación deuda/PIB podría no ser sostenible), y 2) que los líderes políticos carecían de un plan creíble para abordar el problema.
