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¿Qué significa "beneficio/pérdida gamma"?

Entiendo los griegos como derivados, pero estoy muy confundido con términos como "Gamma profit/loss""Theta profit/loss". ¿Qué significan estos términos? He buscado en Internet pero no encuentro una definición adecuada.

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user35546 Puntos 11

Piensa en esto en términos de la serie Taylor. Digamos que el precio de la opción hoy es $C\left(S,t\right)$ donde S es el precio subyacente y t el tiempo. Digamos que el precio subyacente cambia en $\Delta S$ en un intervalo de tiempo $\Delta t$ por lo que su P/L será:

$\mathrm{P/L}=C\left(S+\Delta S,t+\Delta t\right)-C\left(S,t\right) $

Utilice series de Taylor de primer orden en t y de segundo orden en S para aproximar este P/L o atribuirlo a factores:

$C\left(S+\Delta S,t+\Delta t\right)-C\left(S,t\right) \approx \frac{\partial C}{\partial S}\Delta S+\frac{1}{2} \frac{\partial^2C}{\partial S^2} \left(\Delta S\right)^2+\frac{\partial C}{ \partial t}\Delta t$

El segundo término de la derecha es el P/L gamma y el último término es el P/L theta.

También oirás decir que el P&L gamma es el P/L resultante del rebalanceo delta. Y por favor, ¡también busque en Google Cash Delta y Cash Gamma!

Aparte: Si estás en una opción larga, la gamma será positiva, lo que multiplicado por el cuadrado del cambio significa que la gamma P/L será positiva. Bastante similar a la convexidad de los bonos. Entonces, ¿qué ocurre? Theta decay, el vencimiento de la opción se reduce a medida que avanza el tiempo.

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