Optimización de la cartera: ¿cómo cuidar los bonos corporativos de un solo nombre?

Question

Estoy intentando hacer un backtest de algunas estrategias que incluyen bonos corporativos de ME a 3-5 años con un solo nombre. Algunos de ellos ni siquiera tienen datos históricos significativos. Otros son bastante ilíquidos. Aparte de estos, mi cartera contiene ETFs, acciones, divisas y materias primas, es decir, una cartera de múltiples clases de activos.

Por motivos de gestión del riesgo, separé estos bonos y los miré desde un ángulo diferente. Pero dejarlos fuera en la optimización de la cartera será una mala idea, ya que estos bonos representan el 20-30% de la cartera total.

Supongo que mi pregunta es si es posible modelar de algún modo los bonos corporativos de un solo nombre de EM. ¿Alguien se ha encontrado con un problema/proyecto similar? ¿Algún recurso que pueda recomendar?

Answer 1

Una forma de hacerlo podría ser calcular un rendimiento aproximado basado en las métricas del grupo de referencia, como la calificación crediticia y la divisa. Sin embargo, esto no tiene en cuenta la prima de liquidez, pero puede ser una aproximación útil. Si no se dispone del historial de calificaciones crediticias, habrá que utilizar algo como el modelo KMV (parte de Moody's Analytics), que puede utilizarse para estimar un rendimiento basado en la estructura del balance.