Estaba mirando en DeGiro y vi algunos bonos corporativos a la venta por cantidades muy bajas, por ejemplo, 34,11 y 52,00. Dado que la cantidad estándar o de referencia es de 100,00 estos bonos parecen estar a la venta por 520 eur y 341,10 eur en lugar de 1000 eur. ¿Es correcta esta suposición?
Si mi suposición es correcta, ¿qué razones tendría un vendedor para asumir tal golpe para vender el bono?
Dado que el importe estándar o de referencia es de 100,00 estos bonos parecen estar a la venta por 520 eur y 341,10 eur en lugar de 1000 eur. ¿Es correcta esta suposición?
No, los bonos no siempre se venden por su valor nominal. Si el tipo de cupón de un bono se acerca al rendimiento que se obtiene con otros bonos de similar riesgo de impago, entonces el precio será cercano a la par.
Sin embargo, este es un caso diferente. Estos bonos no pagar un cupón . Usted paga un precio relativamente bajo por adelantado a cambio de un pago mayor al final. El "rendimiento" que se obtiene si se mantiene el bono hasta su vencimiento es la diferencia entre el valor nominal y lo que se pagó por él (normalmente mucho menos que el valor nominal).
En otras palabras, usted paga 34,11 ahora a cambio de obtener 100 en 2044 . Eso supone una rentabilidad anual compuesta de aproximadamente el 4,8% al año.
A medida que los bonos de cupón cero se acercan al vencimiento, su precio aumenta de forma natural (suponiendo que el riesgo de impago no cambie de forma significativa) hacia el valor nominal. Por lo tanto, en igualdad de condiciones (es decir, que los tipos de interés y la probabilidad de impago no cambien), el valor de este bono debería aumentar alrededor de un 4,8% al año, hasta llegar a 100 cerca de la fecha de vencimiento.
Por lo tanto, es imposible saber lo que el tenedor pagó por el bono (aunque puede haber un historial de precios que muestre la evolución del valor del bono a lo largo del tiempo) para saber si se está vendiendo con beneficios o pérdidas.
Podría ser más claro si se considera que el titular compró el bono en 2014 (digamos que es un bono a 30 años), y recibiría 100 si lo mantuviera hasta 2044. Pero quizá necesite dinero ahora, así que si lo vende ahora por 50, obtiene 15,89 de beneficio más la devolución de su inversión original. El comprador seguiría obteniendo 50 de beneficio si mantiene el bono hasta su vencimiento.
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XS0439764191 parece ser un bono cupón cero con vencimiento en 2044.
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Los precios de las acciones son fáciles de entender: el precio anunciado es el coste de una acción... no tanto con los bonos; su precio es completamente distinto.