Coste de los fondos propios, forma de cálculo adecuada

Question

Estimados miembros de la Comunidad,

Necesito calcular el coste de los fondos propios siguiendo la siguiente descripción: (Por favor, corríjanme si interpreto mal el significado)

"El coste anualizado de los fondos propios, re(t), se determina como una tasa específica de la empresa utilizando el CAPM, en el que la beta en el tiempo-t se estima utilizando los datos de rentabilidad mensual de los últimos cinco años (o, si no hay suficientes datos, al menos dos años). La prima de riesgo del mercado asumida en el CAPM es la prima media anual sobre el tipo libre de riesgo para el índice ponderado por valor del CRSP durante los 30 años anteriores"

1. El cálculo del CAPM se realiza por cada empresa (no toda la muestra) utilizando una ventana móvil de 5 años. Por ejemplo, para la empresa A se estima la beta del CAPM para el mes 12 utilizando los datos de los 5 años anteriores al mes 12.

2. La prima de riesgo del mercado asumida en el CAPM se calcula como una media móvil de 30 años para cada mes y luego se multiplica por 12.

3. La tasa libre de riesgo es una tasa mensual libre de riesgo del sitio web de Fama y French.

Por favor, corríjanme si me equivoco.

Answer 1

Sí, la beta se calcula utilizando el rendimiento de las acciones individuales frente al rendimiento del mercado (por ejemplo, el S&P 500 o el FTSE). Consulte el siguiente enlace:

https://www.fool.com/knowledge-center/how-to-calculate-the-beta-coefficient-for-a-single.aspx

No hay reglas estrictas en cuanto a la duración de las observaciones/período de retención, pero es posible que desee ver los parámetros de Reuters aquí:

https://reuters.zendesk.com/hc/en-us/articles/215714003-What-method-does-Reuters-use-to-calculate-the-beta-displayed-on-your-website-

Para las primas de riesgo y la tasa libre de riesgo, este tipo hace encuestas muy regulares: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3155709