"Preferencia de liquidación" es un término tomado de las acciones preferentes, que ahora se aplica a las acciones ordinarias de capital riesgo.
Tradicionalmente, las participaciones preferentes eran un instrumento para que los bancos disminuyeran la amenaza del crédito sin dejar de proteger los beneficios. Las participaciones preferentes, en caso de liquidación como una quiebra, se pagan antes que las participaciones ordinarias, las acciones que la mayoría conoce; sin embargo, las participaciones preferentes no participan en los beneficios de la empresa, por lo que sus dividendos son fijos. Además, los dividendos de las preferentes pueden suspenderse, pero primero hay que ponerlos al día hasta que los accionistas comunes puedan recibir los dividendos y, ahora, las recompras.
Ahora, los inversores de capital riesgo han hecho una nueva distinción: sus acciones participan en los beneficios y los dividendos, pero tienen prioridad en caso de liquidación y a menudo el pago de dividendos es incompleto.
Para obtener los detalles que desea, el 10-K tiene que ser examinado, y mejor aún, el 10-K de cuando estos eventos son autorizados por la junta.
El 6 de febrero de 2014, los accionistas votaron a favor de aumentar el número autorizado de acciones ordinarias emitidas de 50.000.000 a 200.000.000, así como el número de acciones preferentes emitidas de 5.000.000 a 50.000.000.
Así que el total autorizado para la venta es de 200.000.000.
Sin embargo, tras una inspección, no parece que ninguna de las acciones comunes tenga preferencia de liquidación, sino que las acciones preferentes son en su mayoría convertibles, lo que es mucho más común.
Una preferente convertible es aquella que está estructurada en todos los sentidos como las acciones preferentes, pero que puede convertirse a petición en acciones ordinarias de forma muy parecida a una opción de compra. El convertidor debe pagar por este privilegio en el momento de la conversión.
Nota 7 detalla todos los términos de cada serie de acciones preferentes.
En cuanto a la preferencia de liquidación, las acciones preferentes tradicionales suelen estar totalmente "garantizadas" con la preferencia de liquidación, por lo que en caso de liquidación, recibirán su capital invertido antes que los accionistas comunes.
En el caso de las acciones preferentes convertibles y de las acciones ordinarias de capital riesgo, la cifra es mucho menor debido a todos los beneficios que presumiblemente ya tienen esos tipos de acciones, como la posibilidad de convertirlas o la participación en los beneficios.
Hay que tener en cuenta que el precio de compra de acciones para una preferente convertible suele ser muy bajo y debería esperarse que diluyera el capital ordinario; sin embargo, Spherix parece tener problemas y tiene muchas preferentes heredadas con lo que parecen ser precios convertibles inalcanzables, como 250 dólares por acción.
