¿Qué es la inversión en valor? ¿Cuáles son los principios clave de la inversión en valor?
¿Existen pruebas que indiquen si la inversión en valor da lugar a una mayor rentabilidad o a un menor riesgo, en comparación con otros estilos de inversión?
Respuestas
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Polsonby
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La inversión en valor es un enfoque de inversión que se basa en la compra de valores por debajo de su valor intrínseco. Hay dos conceptos principales; uno es el Valor intrínseco y el otro es Margen de seguridad .
Valor intrínseco es el valor del negocio subyacente -si hablamos de acciones- que puede calcularse mediante un análisis minucioso del negocio que contemple todos sus aspectos. Si existe un valor intrínseco para una empresa, entonces también hay un precio que podemos poner a sus acciones. La inversión en valor consiste en comprar acciones muy por debajo de su valor intrínseco.
Es importante saber que no existe un valor intrínseco correcto para una empresa y que dos personas pueden llegar a cifras diferentes, si se les presentan los mismos datos. Calcular el valor intrínseco de una empresa es la parte más difícil de la inversión en valor.
Margen de seguridad es la diferencia entre el precio de compra de una acción y su valor intrínseco. Los inversores en valor insisten en comprar acciones muy por debajo de su valor intrínseco, donde el margen de seguridad es del 20%-30% o incluso más. Este concepto les protege de las malas decisiones y de las caídas del mercado. También está proporcionando un margen de error, al calcular el valor intrínseco.
Este enfoque fue introducido por Benjamin Graham y David Dodd en un libro titulado Análisis de seguridad en 1934.
Otro famoso inversor que utiliza este enfoque es Warren Buffet
Libros para leer:
- El pequeño libro de la inversión en valor por Christopher H. Browne
- Value Investing: De Graham a Buffett y más allá por Bruce Greenwals
- El inversor inteligente por Benjamin Graham y David Dodd
- Acciones comunes y beneficios no comunes y otros escritos por Philip A. Fisher
Yo empezaría a leer primero los dos primeros libros.
Fluffy
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Fama-French serían un par de nombres si se quiere ver esto desde una dicotomía valor/crecimiento. Una forma simplificada de esto era tomar las acciones con un precio/valor contable más bajo que serían las acciones de valor mientras que las otras serían las de crecimiento. El principio es que algunos de los valores más golpeados se revalorizarán más que los valores de crecimiento. 6 formas de mejorar la rentabilidad de su cartera hoy mismo también toma nota de la división "crecimiento vs. valor" si quiere otra referencia por esa vía. Históricamente, el crecimiento ha sido más volátil y ha producido rendimientos más bajos, aunque el rendimiento pasado no necesariamente se va a mantener siempre, ya que a algunas personas les gusta invertir en lo que se conoce como una cartera "slice & dice" en la que se invierte una parte en cada una de las 4 esquinas: Gran crecimiento, gran valor, pequeño crecimiento y pequeño valor. Algunos pueden añadir bonos, REITs y acciones extranjeras, pero la idea es que en diferentes años, diferentes partes del mercado lo harán mejor y esta es una manera de capturar eso en cierto sentido.
