Asumiendo:
¿Tiene sentido financiero declarar mayores dividendos (gravados en mis manos al 32,5%) para invertir en fondos indexados a través de un Cuenta de ahorro individual ?
El objetivo de la inversión sería la jubilación. Ahora tengo 35 años.
Piensa en un exceso de beneficios de 100 libras esterlinas en la empresa que estás pensando en repartir como dividendo. Si lo mantiene en la empresa, supongamos que paga Impuesto sobre sociedades en el Reino Unido del 19%, lo que deja 81 libras después de impuestos. Si lo saca como dividendo, dice que pagaría un 32,5% de impuestos personales, lo que dejaría 67,50 libras después de impuestos. Este es el capital a invertir.
Tomemos un fondo de índice conveniente, digamos el " Vangard FTSE UK Equity Income Index A " que actualmente figura con un rendimiento del 4,40%. Supongamos que este tipo de interés se mantiene durante todo un año (es una suposición poco convincente, pero puedes introducir la cifra que quieras).
Invertir el capital P durante un año produce
Eso es un rendimiento efectivo (compuesto) de R = 1 + Rendimiento% x (1 - Impuesto%) .
Introduciendo las cifras supuestas arriba, después de un año:
Después de n años, su capital crece hasta P x R^n . Dejar el dinero en la empresa funciona mejor hasta el año n \=23, cuando las 100 libras esterlinas originales antes de impuestos se convierten en 181,25 libras esterlinas en la empresa y en 181,75 libras esterlinas en la cuenta individual (después de impuestos, suponiendo que el interés compuesto sea el mismo, sin redondear cada año, etc.).
La ISA gana después de 23 años en el escenario anterior.
Los fondos de la empresa tendrán que ser retirados en forma de dividendos si quiere acceder a ellos, lo que significa que tendrá que pagar un impuesto adicional al declarar finalmente un dividendo, en cuyo caso sale ganando con la ISA antes. La fórmula de devolución tiene un tipo impositivo diferente en el último año, por lo que cambia a:
Suponiendo que el impuesto personal siga siendo del 32,5% sobre los dividendos y del 0% sobre los rendimientos del ISA al final del ejercicio, se alcanza el punto de equilibrio aproximadamente un año antes (alrededor del año 22 en lugar del 23).
Por supuesto, no podemos esperar que los rendimientos y los tipos impositivos se mantengan constantes a largo plazo, y no sé si hay alguna expectativa de que la ISA con cero impuestos sobreviva intacta durante décadas. Siéntase libre de introducir las fórmulas en una hoja de cálculo y cambiar los números a su antojo.
ACTUALIZACIÓN Lo anterior supone que los créditos de franquicia evitan un doble impacto del impuesto de sociedades y del impuesto personal sobre los dividendos. Sin embargo, parece que esto ya no es así en el Reino Unido:
A partir del 6 de abril de 2016, se produjo un cambio en el tratamiento de los dividendos en el Reino Unido. Ya no hay créditos de franqueo o créditos fiscales que se adjuntan a los dividendos pagados, han pasado a los individuos a pagar impuestos sobre la base del valor de los dividendos que reciben. - PJT Accountants & Business Advisors
Para ajustar lo anterior, tome el principal P de los ingresos de la empresa después de impuestos. Eso significa que el caso de retener en la empresa tiene P \=100 libras y el caso ISA tiene P \=£67.50. Las fórmulas siguen siendo las mismas, pero con una disparidad mucho mayor en los importes del principal, el punto de equilibrio sólo se produce en torno al año 48.
Con 35 años ahora y con una edad de jubilación de 65 años, si vas a cobrar el dividendo al año 30, tiene más sentido mantener el dinero en la empresa en lugar de utilizar un ISA.
Se me ocurren cinco rutas diferentes para su dinero que debería evaluar entre sí, basándose en las cantidades implicadas, y en sus propias conjeturas sobre el crecimiento que podría obtener y la evolución de los tipos impositivos futuros.
Supongamos que todos los vehículos le permiten las mismas inversiones, lo cual es cierto en el caso de los fondos indexados, pero quizá no en todas las inversiones. Entonces, la tasa de crecimiento natural que puede esperar es la misma en todos los casos, aunque puede estar sujeta a impuestos. Llamemos a la tasa de crecimiento anual Rendimiento y el número de años antes de retirarse n .
Deja el dinero en la empresa y lo invierte allí.
El crecimiento se verá afectado por el impuesto de sociedades cada año. También es posible que tu empresa acabe siendo considerada principalmente para invertir en lugar de comerciar, lo que podría tener consecuencias fiscales: No estoy familiarizado con esta área, pero he encontrado algunas referencias aquí y aquí .
Los tipos impositivos del impuesto de sociedades están cambiando en este momento y también serán diferentes si su empresa se considera principalmente para invertir, pero si asumimos el tipo actual del 19% y que usted es un contribuyente de tipo básico cuando finalmente retira el dinero, el resultado final es del 92,5% * (1 + 0,81 * Rendimiento )^ n .
Si cuando retira el dinero es un contribuyente de tipo superior, el resultado final es el 67,5% * (1 + 0,81 * Rendimiento )^ n .
Retira el dinero ahora e inviértelo en un ISA.
Tiene un límite de 20.000 libras esterlinas al año (o 16.000 libras esterlinas al año si se utiliza también una cuenta de ahorro vitalicia).
Después de n años, terminará con el 67,5% * (1 + Rendimiento )^ n
Retira el dinero ahora e inviértelo en una ISA vitalicia, hasta el límite de 4.000 libras esterlinas al año hasta que cumplas 50 años.
Tiene una bonificación del 25%, pero no puede retirarse antes de los 60 años, salvo para comprar su primera vivienda. Si lo retiras antes de los 60 años, tendrás una penalización del 25% sobre la cantidad retirada, lo que equivale a perder el 6,25% de tu inversión original, ya que es el 25% de la nueva cantidad.
Por lo tanto, si esperas hasta los 60 años o lo utilizas para una primera vivienda, tendrás un 84,3% * (1+ Rendimiento )^ n .
Si lo sacas antes, tendrás un 63,2% * (1+ Rendimiento )^ n .
Póngalo en una pensión e inviértalo allí, hasta el límite de 40.000 libras esterlinas al año (menos si sus ingresos personales brutos son superiores a 150.000 libras esterlinas al año).
Puedes pagar en bruto directamente desde tu empresa, y sólo puedes tomarlo a partir de los 58 años aproximadamente (creo que ahora se establece como edad de jubilación estatal, 10 años).
Mientras su fondo total se mantenga por debajo de la asignación de por vida, que actualmente es de 1 millón de libras esterlinas, pero que se espera que crezca con la inflación en el futuro, podrá retirar el dinero a su tipo impositivo marginal en ese momento. También puede retirar el 25% libre de impuestos. Suponiendo que los tipos impositivos no cambien:
Si para entonces eres un contribuyente de tipo básico, acabarás con el 85% * (1+ Rendimiento )^ n .
Si todavía eres un contribuyente de tipo superior, acabarás con el 70% * (1+ Rendimiento )^ n .
Si se sobrepasa la franquicia de por vida, se acaba penalizando con otro 25% sobre el tipo impositivo marginal. Además, es probable que sea un contribuyente con un tipo impositivo más alto, por lo que si supera los 1 millón de libras, acabará pagando el 45% * (1+ Rendimiento )^ n .
Sin embargo, debería poder evitar este último escenario limitando sus contribuciones totales.
Retire el dinero ahora e inviértalo directamente, fuera de cualquier envoltorio libre de impuestos.
El crecimiento se grava al tipo impositivo marginal de cada año. Por lo tanto, si te mantienes como contribuyente con un tipo impositivo más alto, terminarás con un 67,5% * (1 + 0,6 * Rendimiento )^ n .
Esta opción sólo tiene sentido si necesita retirarse de su empresa por otros motivos y ha agotado las opciones personales con ventajas fiscales que puede utilizar.
Para los casos en los que el crecimiento se grava cada año, el impacto real depende del rendimiento y de n. Si se supone que el rendimiento es, por ejemplo, del 4%, el coste asciende aproximadamente al 7% cada 10 años para el tipo impositivo del 19% para las empresas, y aproximadamente al 14% cada 10 años para el tipo impositivo del 40%.
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