¿Por qué no podemos ponernos de acuerdo para crear una profecía autocumplida con respecto a la bolsa?

Question

Para empezar, estoy muy verde en mis conocimientos sobre las finanzas o el comportamiento del mercado de valores, pero me parece que está impulsado en gran medida por los temores y las emociones de los inversores. Si los inversores se sienten optimistas, comprarán más acciones, y en conjunto, este comportamiento hace subir el mercado. Lo contrario ocurre cuando los inversores tienen miedo al futuro o a la disminución del valor de las acciones.

Ante esto, tengo (estoy seguro) una pregunta estúpida. En lo que respecta al mercado de valores, ¿por qué no podemos crear un pacto de mutuo acuerdo en el que todos seamos optimistas sobre el futuro, no vendamos nuestras acciones y veamos cómo sube el mercado en feliz alegría?

Soy consciente de que en un mercado libre no podemos fuerza que alguien mantenga las acciones o las venda. Pero otra forma de plantear mi pregunta podría ser: ¿por qué no podemos crear una profecía autocumplida de optimismo en el mercado, beneficiando así a todos los que invierten en bolsa? Si todos somos optimistas sobre las perspectivas del mercado (o al menos actuamos como tales), ¿no se beneficia todo el mundo? ¿Quién gana cuando nos asusta el futuro?

Answer 1

Esto no está muy lejos de cómo funciona el mundo en realidad.

Si todo el mundo supiera que las acciones siempre van a subir:

1. Todo el mundo compraba acciones hasta que se quedaba sin efectivo.
2. Al no tener dinero en efectivo, la gente podía pagar sus alimentos en acciones.
3. Las empresas siempre pueden conseguir más dinero emitiendo más acciones.
4. Como todo el mundo está sin dinero, se podría pensar que nadie puede comprar estas nuevas acciones. A menos que...
5. Los bancos, sabiendo que las acciones son una inversión infalible, emitirían préstamos con acciones como garantía. La intensa demanda de dinero prestado hace que los bancos bajen sus tipos de interés, y no hay límite inferior a lo que bajarán porque las acciones no pueden fallar, así que nunca pierden dinero.
6. Todo el mundo, individuos y empresas, se aprovecha de este dinero gratuito de los bancos, por lo que todo el mundo tiene un gaznate de dólares.
7. Todo el mundo quiere una mansión frente al mar, pero no hay suficiente madera para construirlas, ni hay mano de obra porque todos prefieren quedarse en casa comprando acciones.
8. En consecuencia, los precios de los materiales y la mano de obra suben mucho, por lo que aunque todo el mundo tiene mucho más dinero, eso no se traduce en un mayor poder adquisitivo.

Esto se llama hiperinflación, y ocurre de vez en cuando. Pero normalmente hay "frenos" en este ciclo viscoso de pedir dinero prestado para comprar cosas y luego usar esas cosas como garantía para pedir más dinero prestado.

En primer lugar, los requisitos de depósito mínimo. Las normas bancarias exigen que no se pueda prestar cierta fracción de su balance. Así que si pongo 100 dólares en un banco, el banco no puede volver a prestar todo del mismo. Una parte tiene que estar en efectivo en una cámara acorazada, en depósito en un banco central, etc. Los requisitos varían según el tipo de cuenta y la jurisdicción.

También los tipos de interés del banco central. Si un banco recibe una solicitud para retirar más dinero del que tiene a mano, puede pedir un préstamo al banco central, que le cobrará intereses. O pueden evitar pedir prestado al banco central, pero eso significa que no pueden prestar tanto dinero.

Además, los impuestos desvían el dinero de la vorágine económica. El gobierno puede entonces decidir qué pasa con el dinero.

Los responsables políticos tocan estos mandos para mantener la "profecía autocumplida" lo suficientemente realista como para generar una actividad económica saludable, sin que estalle la hiperinflación. (Algunos ejemplos de política monetaria en juego, sin ningún orden en particular:

• Tipos de interés negativos en Europa
• La corrección del mercado a principios de este mes en Estados Unidos
• Estímulo a la reducción de impuestos
• Flexibilización cuantitativa

Answer 2

Supongamos que todo el mundo está de acuerdo con esto y que nadie intenta explotarlo.

Así que los precios de las acciones suben y suben y suben. Todo el mundo es feliz y se enriquece con cada acción que compra y vende. ¿No es así?

Pero espera. ¿De dónde sale realmente ese dinero? De otras personas. Invirtiendo sus ahorros. Pero, ¿qué pasa cuando todos han invertido todo?

En algún momento, todo el dinero estará en la bolsa. Si necesitas algo, vendes una acción, pero otra persona necesita pagarte. Así que venden algunas acciones. Pero alguien necesita pagarle. Así que venden algunas acciones. ¿Ves a dónde va esto?

Ahora me he dejado algo. Las acciones no son sólo papel, hay una empresa detrás que genera dinero (con suerte). Pero ese dinero no depende del precio de las acciones por lo que se vuelve minúsculo cuando los precios suben más y más.

Así que imprimamos más dinero. Pero esperen. ¿No hace eso que los precios suban? Así que en realidad el valor real de las acciones ahora está cayendo porque está subiendo. Maldita sea.

(Todo esto está completamente simplificado e ignora una serie de temas importantes, pero:)

La cuestión es: ¿de dónde sale el dinero?

Ahora mismo las empresas están generando dinero y el valor de las acciones muestra cuánto valora el mercado ese posible dinero futuro. Si se quita eso se necesita otra fuente de dinero -> otros inversores. Como éstos no pueden bombear cantidades infinitas de dinero al mercado, en algún momento este esquema se rompe. Se desinfla de repente. Por eso se llama burbuja.

Answer 3

¿por qué no podemos crear una profecía autocumplida de optimismo en el mercado, beneficiando así a todos los que invierten en bolsa?

Probablemente se podría mantener algo así durante mucho tiempo, si todo el mundo estuviera de acuerdo. Sin embargo, la gente puede ganar dinero cuando la bolsa baja . Mucho dinero, de hecho. Los grandes desplomes bursátiles siempre hacen que una pequeña franja de individuos extremadamente ricos que habían estado apostando a que el mercado caería. Habría gente que vio el potencial de gran riqueza a través de engañar y arrastrar el mercado - algunos de ellos lo intentarán, te lo puedo garantizar.

Cualquier posición, alta o baja, que se desvíe del valor "real" de un valor o instrumento puede ser explotada mediante el arbitraje o alguna otra técnica. Su optimismo/pacto no es inmune a esto.

Answer 4

Porque en el mercado debe haber siempre el mismo número de optimistas y de pesimistas. Por cada optimista (alguien que compra acciones o toma una posición larga) tiene que haber un pesimista (alguien que vende acciones o toma una posición corta). Sin los pesimistas, los optimistas no pueden hacer nada (y viceversa). El precio de mercado es el precio al que el número de optimistas y pesimistas es exactamente igual.

Answer 5

Se explotaría el optimismo persistente de mutuo acuerdo. Si un participante en el mercado sabe que usted comprará irracionalmente a precios cada vez más altos sin importar las noticias o el rendimiento de la empresa, podría derivarse una estrategia para explotar eso. Entonces el optimismo persistente fracasa.

En cuanto a su segunda pregunta, el lado corto de la operación gana cuando el mercado cae.