Estoy tratando de mapear los flujos de caja según las fechas de los pilares de la FRTB, sobre un Swap de Tipos de Interés fijo Vs Euribor 6 meses. Utilizando el enfoque de preservación de la sensibilidad, bajo el marco OIS, esto tiene que hacerse con respecto tanto a la sensibilidad del tipo de descuento (es decir, Eonia), como a la sensibilidad del tipo de interés a plazo (EUR 6m). Lamentablemente, no encuentro la manera de interpolar los flujos de caja con respecto al tipo a plazo, ya que la sensibilidad no se expresa en función de los flujos de caja. De hecho, ¡empiezo a pensar que esto no se puede hacer! ¿Alguien tiene alguna idea? Como siempre, cualquier ayuda será muy apreciada. ¡Gracias!
Respuesta
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dotnetcoder
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Si lo recordamos, ¿no se asignan sólo los flujos de caja fijos?
Si el tipo de interés de 6m es del 1% y su swap está al 0,5%, entonces sobre un nocional de 100 usted mapea:
Curva de 6m @6m: +1
Curva OIS @6m: -0,5
Si el tipo de interés a plazo de 6m6m es del 1,25%, entonces en una estructura irs de 1 año al 2% sus flujos serían:
Curva de 6m @6m: +1
Curva OIS @6m: +1
Curva de 6m @1y: +1.25
Curva OIS a 1 año: +0.75
En una curva plana, con un swap que estuviera en el mercado, no se registraría nada en la curva de descuento (lo cual es cierto) y para una curva más pronunciada, y/o con un swap que estuviera muy lejos del mercado se registrarían muchos más elementos en la curva de descuento OIS, (lo cual también es prácticamente cierto).
