En el caso de las opciones sobre acciones, ¿cambia la tensión implícita si lo hace el precio del subyacente?

Question

Por ejemplo, considere las opciones de S&P.

Mi razonamiento se basa en el hecho de que los rendimientos del VIX y del S&P tienen una relación negativa, ya que el VIX es una medida del vol implícito de las opciones del S&P. ¿No implica eso que cuando el S&P baja, el vol implícito de las opciones del S&P sube? Entonces, si tuviera que responder "qué pasa con el precio de esta opción cuando el subyacente sube un 1%"... en lugar de usar sólo el delta de la opción, ¿sería intuitivamente más correcto hacer entonces un ajuste de vega esperada? Si me equivoco en algo, por favor hágamelo saber.

Gracias.

Answer 1

A veces.

Hay dos modelos extremos que suponen: a) que el vol de los cajeros automáticos se mantenga constante para una determinada cantidad de dinero (llamado dinero rígido) o b) que el vol se mantenga constante a precios fijos (llamado dinero rígido). Una variación de a) es la delta rígida. También es posible elaborar modelos que sean una especie de media ponderada de estos dos extremos.

Como ha señalado Quantuple, Derman ha trabajado para identificar lo que utiliza el mercado; la respuesta es que depende/varía con el tiempo. Si buscas su nombre y los términos anteriores, podrás encontrar más recursos.