Por qué la liquidez implica un estrecho margen y un bajo deslizamiento

Question

En este enlace: http://www.investopedia.com/articles/trading/06/daytradingretail.asp mencionan:

La liquidez le permite entrar y salir de una acción a buen precio (es decir spreads ajustados y bajo deslizamiento)

Conozco las definiciones de liquidez (cuánto volumen se negocia), spread (baja diferencia entre la oferta y la demanda) y bajo deslizamiento (las operaciones se ejecutan al precio al que se ordena (para la orden de mercado). Pero no soy capaz de ver por mí mismo cómo un mayor volumen significa un bajo spread y un bajo deslizamiento. Más volumen sólo significa que hay más gente interesada en la acción... es decir, que la oferta y la demanda se ajustan bien.

Answer 1

Considere el caso de que una acción tenga poco volumen. Si la acción tiene normalmente unos cientos de acciones que se negocian cada minuto y usted quiere comprar 10.000 acciones, lo más probable es que mueva el mercado haciendo subir el precio para encontrar suficientes vendedores y así poder conseguir todas esas acciones. Del mismo modo, si vende mucho más que el volumen típico, esto puede ser un problema.

Answer 2

En teoría, es una cuestión de tasa de rendimiento.

Si la tasa de rendimiento deseada o aceptable para el capital de los creadores de mercado es X, y X viene determinada por el producto del margen y el volumen de negocio, entonces un mayor volumen de negocio significa un menor margen para una X constante. El margen, en el caso de la negociación, es el diferencial entre oferta y demanda, y el volumen de negocio, en el caso de la negociación, es el volumen.

Empíricamente, se ha observado en los últimos mercados que todavía ofrecen pruebas tan variadas, las opciones de renta variable: http://faculty.baruch.cuny.edu/lwu/890/mayhew_jf2002.pdf

Answer 3

Acaba de responder a su pregunta en la última frase de su pregunta:

Más volumen sólo significa que hay más gente interesada en las acciones... es decir, que la oferta y la demanda se ajustan bien.

Si la acción no tiene liquidez, hay más posibilidades de que el diferencial y el deslizamiento sean mayores. Incluso si el diferencial es pequeño al principio, una vez que se ha realizado una operación, si no entran nuevos compradores y vendedores en el mercado cerca del último precio negociado, podría producirse un gran diferencial entre los precios de compra y venta.

Aquí hay un ejemplo, MDG tiene un volumen medio móvil de 50 días de sólo 1200 acciones negociadas por día (obviamente no se negocia todos los días).

Como puede ver, ya hay un diferencial del 86% con respecto al precio de oferta. Si se introduce un nuevo precio de oferta para igualar y sacar el precio de oferta a 0,039 dólares, entonces este diferencial aumentaría instantáneamente al 614% del precio de oferta.