Proyecto de estrategias de cartera

Question

Mi primera tarea para mi Máster en Finanzas Cuantitativas es diseñar una cartera que teóricamente gana dinero bajo cualquier movimiento del mercado. También se me pide que indique todos los supuestos necesarios.

Lo que estoy investigando: He escrito una aplicación en C++ que genera un diagrama de pagos al vencimiento con cualquier combinación de derivados financieros. He estado investigando varias estrategias de opciones bien conocidas (como straddle, bear-spread, strangle etc).

El problema al que me enfrento: Todas estas estrategias sólo funcionan bajo ciertas predicciones sobre el mercado. Ninguna de ellas funciona para todos los movimientos del mercado.

Pregunta: Con unas hipótesis adecuadas, ¿es posible diseñar una cartera que teóricamente gane dinero con cualquier movimiento del mercado?

Supongo que lo que realmente estoy preguntando: ¿Existen oportunidades teóricas de arbitraje bajo ciertos supuestos de mercado? No busco nada excesivamente complejo. Tengo muy pocos conocimientos de finanzas. Si se considera que este tema es demasiado amplio para responderlo, agradecería que se me orientara hacia lecturas concretas.

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Edit: Sigo buscando más lecturas sobre posibles modelos.

Answer 1

Si he entendido bien la pregunta, se le pide que invente una estrategia que si bajo algunos supuestos irreales, su estrategia siempre ganará a una tasa mayor que la tasa libre de riesgo sin ningún riesgo. Esto es importante porque simplemente comprando un bono de cupón cero sin riesgo ganarás dinero, pero esto no es arbitraje.

Uno de los supuestos más sencillos es el Paridad put-call . Si puede asumir que su opción de compra es siempre más barata que su valor teórico, puede tomar una posición larga en la opción de compra más barata y una posición corta en la opción de venta. Puede cubrir su inversión vendiendo en corto sus acciones. Si dibuja un diagrama de pagos, su cartera siempre generará beneficios positivos.

Hay una Documento PDF que pueden ser útiles.

Answer 2

Leyendo tu comentario sobre la respuesta del estudiante T, podría ser posible que tu profesor esté esperando que te salga el simple hecho de que, bajo los supuestos de no arbitraje, no hay forma de generar una rentabilidad superior a la tasa libre de riesgo sin asumir ningún riesgo.

Tenga en cuenta que ganar dinero probablemente no sea la terminología correcta, ganando de media más dinero que el bono sin riesgo es probablemente lo que quería decir, y en todas las condiciones del mercado significaría sin riesgo .

Esta es una pregunta típica que se hace a los principiantes en finanzas en general, para generar el concepto de que no hay almuerzo gratis .