¿Cuál es la diferencia entre los métodos (enumerados en el contenido) para fijar el precio de los bonos convertibles?

Question

Para fijar el precio del bono convertible, uno de los modelos es el método del bono más la opción de compra de acciones. Es decir, el valor de los bonos convertibles se evalúa hallando el valor del bono directo y el valor de la opción de compra sobre el activo subyacente mediante el modelo de valoración de opciones, es decir, el modelo de Black Scholes.

Otro modelo es el binomial, que tiene en cuenta el componente de los fondos propios y el de la deuda, como defienden K. Tsiveriotis y C. Fernandes (1998).

Mi pregunta es, ¿cuál es la diferencia entre los dos métodos? Gracias...

Answer 1

Si no hay posibilidad de impago, y se tiene un conjunto de términos y condiciones (T&C) extremadamente simples en el bono, entonces los dos son equivalentes.

En el mundo real, los términos y condiciones son complejos para todos los bonos que se negocian actualmente, y el incumplimiento es importante. Por lo tanto, se necesita algo más parecido al modelo binomial, que permite que la opción implícita desaparezca en caso de impago.

En la práctica, los profesionales utilizan modelos más sofisticados como los ofrecidos por Monis o Kynex .