Si el EURUSD al contado cotiza actualmente a 1,21, la negociación de hoy para la liquidación habitual del EURUSD en el día de hoy+2 sería a 1,21. Si quisiera operar para el intercambio inmediato de EURUSD, ¿cuál sería el tipo de cambio correcto? 1.21? En realidad, no; si se espera que el EURUSD suba o baje entre hoy y la fecha de contado, podría beneficiarse arbitrariamente de tomar un lado u otro.
Así pues, al igual que el mercado negocia las diferencias de tipos de interés después del contado mediante puntos FX Swap, también las negocia antes del contado. Hay dos operaciones comunes antes del spot:
EN : Overnight, operaciones entre hoy y mañana. Así que en lugar de tener USD durante la noche, tiene EUR (o viceversa).
TN : tom(orrow)-next, operaciones entre mañana y el día siguiente (es decir, al contado para t+2 divisas).
Para construir un precio de divisas para hoy, hay que comprar ON, comprar TN y comprar Spot, o vender las tres cosas. De este modo, el cambio de vuelta de ON cancelaría el cambio de frente de TN, el cambio de vuelta de TN cancelaría el cambio de Spot, y usted se quedaría con un cambio neto para hoy a un precio conocido.
No estoy al tanto de las operaciones a plazo de divisas intradía, por lo que es de suponer que "inmediato" se trata como "hoy", pero teniendo en cuenta las operaciones globales y las diferencias en los plazos de contabilización, no me sorprendería que hubiera una forma de negociar entre el plazo más corto de contabilización de efectivo y los mundos colateralizados de EoD para un requisito aún más inmediato.
