Cointegración de series temporales divergentes

Question

Tengo 2 conjuntos de datos de series temporales. Estoy tratando de encontrar la co-integración entre ellos. El problema es que están correlacionados negativamente. Así que si quiero mirar la distancia entre ellos, ¿tendría razón en sólo invertir uno (1/valor) de ellos y mirar la distancia que mantienen en el tiempo? ¿Es correcto este enfoque?

Estoy mirando los pares de divisas EURUSD y USDJPY

Matemáticamente hablando si y=mx+c e y=-mx+d, podría tomar un negativo de mx y ver la diferencia entre la nueva serie así obtenida e y=mx+c.

Sin embargo, intuitivamente no soy capaz de conectar si tomando la inversa de los precios, obtendría lo mismo. Si invierto el USDJPY, obtendría el JPYUSD y podría compararlo con el EURUSD. Pero realmente no lo relaciono, si tomar la inversa tiene sentido

Gracias, ¡Salud!

Answer 1

Tendrías que invertirlos, el USD valorado en JPY, y el EUR valorado en USD casi siempre estarán inversamente correlacionados. Es como valorar el SP500 en USD, y compararlo con el USD valorado en DOW30, ¡no tiene sentido! Obtendrá el resultado opuesto, pero tendrá más sentido (invertirlo).

Answer 2

Creo que la respuesta no está en los tecnicismos de la cointegración, sino en la realidad de los mercados de divisas y la economía internacional. No creo que el EUR/USD esté cointegrado con el USD/JPY o el JPY/USD. Si lo estuvieran, el EUR y el JPY se moverían en paralelo con el USD, aparte de las desviaciones a corto plazo.

• Esto ocurre en la medida de lo fuerte/débil que sea el dólar en general (por ejemplo, impulsado por la situación macroeconómica de Estados Unidos).
• Sin embargo, esto es sólo la mitad de la historia. También hay fuerzas motrices separadas detrás de la fortaleza/debilidad del euro y del yen (sus respectivas situaciones macroeconómicas), respectivamente, y éstas no tienen por qué coincidir siempre (Europa no siempre baja cuando Japón está bajando, aunque a veces pueda ocurrir).

Por lo tanto, existe una tendencia común entre el EUR/USD y el JPY/USD, pero también hay tendencias separadas adicionales a ella, y eso impide la cointegración.