¿Cuáles son los escenarios en los que tiene sentido operar con una inversión de riesgo?

Question

Entiendo que la inversión del riesgo es una apuesta por el sesgo de la curva de volatilidad implícita. Pero, ¿cuándo se puede tener una opinión sobre el sesgo de la curva? Entiendo que uno puede tener una visión sobre el subyacente. (Si creo que la empresa va a ir mejor, entonces me pongo largo en el subyacente).

Del mismo modo, entiendo cuando se tendría una opinión sobre la volatilidad. (Si va a haber un evento, pero no estoy seguro de la dirección, puedo apostar por la volatilidad).

Pero, ¿cuándo un sesgo largo o un sesgo corto?

Si tengo algunas posiciones largas en TSLA, ¿tiene sentido cubrirlo con una inversión de riesgo?

Answer 1

Asumiendo que usted está puramente interesado en el comercio de la volatilidad, nunca ejecutaría una posición delta como esta. Podría imaginar que querría vender reversiones de riesgo (ir a puts largas, ir a calls cortas), cuando piense que la expectativa de una caída será mayor, en cuyo caso las volatilidades del lado de las puts tienden a subir, y hacer que la posición gane

Answer 2

Si estás largo en TSLA y te cubres con una inversión de riesgo, has comprado una opción de venta y has vendido una opción de compra en TSLA con el mismo vencimiento y, de hecho, estás cubriendo tu posición. Está limitando sus pérdidas a costa de limitar sus ganancias durante el periodo de tenencia hasta el vencimiento de las opciones.

Algunos operadores pondrán la inversión de riesgo con un delta particular en mente. Por ejemplo, 25 delta calls y 25 delta puts. En este caso, comprarían la opción de venta de 25 delta y venderían la opción de compra de 25 delta. Ignorando el coste del carry, el operador pagará una prima neta si el vol implícito en la opción de venta comprada es mayor que el vol implícito en la opción de compra vendida.

Otra estrategia consistiría en poner la inversión del riesgo en un dólar neutral. El operador elegiría un strike (digamos correspondiente a la call de 25 delta) y vendería esta call. A continuación, compraría la opción de venta cuyo precio es el mismo que el de la opción de compra de 25 delta.

Uno podría poner esta cobertura si quisiera cierta protección a la baja en una posición pero no quisiera pagar la prima completa de la opción de venta.