Cómo modelar la volatilidad del tipo de cambio de divisas

Question

Quiero estimar/predecir la volatilidad del tipo de cambio de la moneda. He revisado en la literatura algunos modelos, desde el PPP muy simple hasta el modelo de factores econométricos para pronósticos, pasando por GARCH (para univariado), hasta DCC (correlación condicional dinámica para multivariado). ¿Existen modelos más adecuados? Si es así, ¿podría mencionarlos e indicar algunas referencias? Actualmente, mi elección sería optar por un modelo de factor del tipo de cambio porque me parece algo no demasiado simple y no demasiado complicado de implementar. Sin embargo, me gustaría recibir algunos consejos. Gracias

Answer 1

Probablemente tu mejor enfoque es utilizar algo como un modelo GARCH-X. Eso te brinda un ajuste GARCH para capturar la persistencia de la volatilidad; sin embargo, también introduces otros covariables exógenos para modelar mejor la media y/o la volatilidad. Eso te permitiría incluir (por ejemplo) el tamaño de las violaciones de la paridad de los tipos de interés, PPP, cambio en PPP, diferencias de productividad, y más.