La literatura y los modelos de creación de mercado suelen incluir un factor de "tiempo terminal" (1), (2) dentro del cual se liquidan las existencias del creador de mercado.
¿Cuál es el razonamiento detrás de esta idea? ¿Es simplemente para hacer frente al cierre del mercado, o hay alguna otra norma no escrita?
(1) http://stanford.edu/class/msande448/2018/Final/Reports/gr5.pdf
La verdadera razón de la literatura que estás viendo es que los problemas de optimización con restricciones suelen ser mucho más fáciles de resolver y dan lugar a resultados más sencillos y elegantes o a soluciones analíticas manejables. Es una motivación totalmente matemática, no práctica.
La razón de "evasión" (que no es completamente inválida) que dan para justificar la restricción de la terminal es que: Como creador de mercado, generalmente quieres tener requisitos de márgenes bajos o grandes acuerdos de crédito con tu(s) corredor(es) principal(es). De este modo, necesitas menos capital operativo y puedes dejar más órdenes abiertas y, en general, aumentar tu volumen de operaciones. El riesgo crediticio para su(s) corredor(es) principal(es) es mucho menor cuando no se corren riesgos ni se mantienen posiciones durante la noche, por lo que muchos creadores de mercado tratan de aplanar sus posiciones antes del final del día.
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