¿Los fondos indexados de renta/distribución (Vanguard específicamente) invierten sus dividendos hasta que se pagan?

Question

Por ejemplo, esos dos:

• https://www.vanguardinvestor.co.uk/investments/vanguard-ftse-developed-world-ex-uk-equity-index-fund-gbp-inc/distributions
• https://www.vanguardinvestor.co.uk/investments/vanguard-ftse-global-all-cap-index-fund-gbp-inc/distributions

Recogen los dividendos de las acciones subyacentes durante todo un año y los pagan una vez al año. ¿Qué ocurre con los dividendos cobrados a lo largo del año, se reinvierten hasta que se pagan, o Vanguard retiene el efectivo durante todo el periodo? O la respuesta se encuentra en algún punto intermedio (explicando las distintas fechas: ex-dividendo, registro, pagadero).

Conozco los fondos de acumulación, pero esta pregunta se refiere concretamente a cómo gestionan los fondos de renta/distribución los dividendos a lo largo del año.

Answer 1

Se reinvierten. Puedo decir esto con confianza haciendo una observación.

Por ejemplo, el ETF Vanguard S&P 500. El hecho de que siga la rentabilidad total del S&P al 100% (menos los ínfimos gastos) lo demostraría. En un año el S&P sube digamos un 20% de rentabilidad total. Al final del año, el 2% de ese 20% (me refiero a que el 18% proviene del crecimiento del índice, y el 2% del div) era de los dividendos. Si los dividendos se hubieran reservado, habrían visto el crecimiento del efectivo o de los bonos del tesoro. Y el retraso de la rentabilidad total del fondo a final de año se habría notado.