No puedo entender cómo se formulan los precios inmediatos en los mercados de valores y de divisas (Forex). Me han informado de que cada tick significa una nueva operación que se cerró en el precio actual, pero esto no puede ser una explicación satisfactoria para mí, porque si algún banco, por ejemplo, quiere por una gran cantidad de acciones o alguna moneda, esta cantidad (en general) no será libremente disponible en su conjunto en el mercado en un precio unificado (como creo), es decir, debe ser distribuido entre muchos propietarios / comerciantes / inversores, también, es posible que haya 10 ofertas de la misma herramienta en el mismo tiempo con diferentes precios y cantidades, estoy en lo cierto? entonces, ¿cómo se determina el precio actual?
Respuestas
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En las bolsas, existe un libro de órdenes con una cantidad suficiente de órdenes limitadas, por lo que cuando usted coloca una orden (de mercado o limitada), las "mejores" órdenes limitadas para usted serán golpeadas y cambiarán el último precio negociado. El precio que usted ve es, en realidad, el punto medio entre los mejores precios de compra y venta actualmente disponibles en el libro de órdenes. Por lo tanto, este precio puede ser bastante engañoso si el libro de órdenes no es lo suficientemente profundo y los precios cambian muy rápido a partir de órdenes pequeñas.
Si llega una orden en bloque de gran tamaño, todas las órdenes limitadas que satisfagan el precio de la orden se ejecutarán a la vez y el precio del mercado saltará. Por lo general, especialmente en las bolsas de divisas, el volumen de órdenes limitadas disponibles es tan grande que el cambio de precio por una sola orden es bastante pequeño.
Tienes razón en que puede haber el problema de varios pedidos diferentes a la vez. Dado que los sistemas de pedidos actuales suelen ser capaces de rastrear los pedidos hasta en nanosegundos, esto debería ser un caso bastante improbable, pero sí puede ocurrir. Por lo que sé, hay varias maneras de manejar la prioridad de las órdenes en este caso, por ejemplo, la orden con el mejor precio (por ejemplo, la orden de compra más alta) se ejecutaría primero, ya que tiene más valor, o la que tiene mayor volumen, o algún orden aleatorio. Vea también http://www.investopedia.com/study-guide/series-62/trading-securities/priority-exchange-orders/
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El precio es el punto medio entre la mejor oferta disponible (no todas las órdenes limitadas), y sí no considera la profundidad real de estas órdenes limitadas. En el caso de los activos líquidos, este es un problema totalmente negable, pero en el caso de las acciones no líquidas, denominadas "pennystocks", es casi seguro que obtendrá un precio "peor" que el que se muestra al realizar la orden, ya que la mejor orden limitada no es lo suficientemente profunda y, por tanto, la segunda mejor orden se ejecutará (mediante una orden de mercado, en el caso de las órdenes limitadas sólo se ejecutará parcialmente), por lo que el nuevo "mejor precio" que se muestra cambia al siguiente punto medio entre la oferta y la demanda.
Mirando el libro de órdenes (que por lo general no es público por esta razón), usted puede efectivamente predecir el cambio de precio de su orden. Pero usted no puede beneficiarse de esta predicción, porque este cambio de precio es causado por su propia orden (con su propia orden, usted pierde exactamente el cambio de precio, por lo que no puede beneficiarse de ella); usted puede tratar de manipular, sin embargo, mediante la creación de algún cambio de precio que es sólo a través de un libro de órdenes delgada, para causar miedo entre otros comerciantes que luego el comercio también, pero en general no se permite y libro de órdenes por lo general no es público por esta razón.
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El mejor precio de oferta o de demanda, respectivamente, se define como la oferta más alta (la mejor orden limitada disponible a la que usted vendería) y la demanda más baja (el precio más barato disponible al que usted compraría) de todas las órdenes limitadas disponibles en el libro de órdenes.
Por cierto, el Bid y el Ask nunca se cruzan (en particular $bid<ask$ para evitar el arbitraje inmediato vendiendo más alto y comprando más bajo), porque si una orden cruza la mejor oferta o demanda respectivamente, es inmediatamente cubierta por esa mejor orden que por lo tanto desaparece, y la segunda mejor orden no cubierta se convierte en la nueva mejor oferta / demanda disponible respectivamente).
Puede consultar este libro de pedidos público de Bitcoin: https://www.bitstamp.net/market/order_book Se ve que sólo una pequeña cantidad de vendedores está dispuesta a comprar a precios altos (bid), o a vender a precios bajos respectivamente (ask), y en el punto medio de este ask más bajo y del bid más alto estaría el precio mostrado actualmente. Tenga en cuenta que bitstamp muestra su precio como el último precio negociado, mientras que en las bolsas se define como el punto medio de la mejor oferta y demanda porque el último precio puede ser en realidad de hace mucho tiempo, mientras que las órdenes de límite son siempre actuales.
Puede haber casos especiales en los que uno prefiera utilizar cosas como el VWAP (precio medio ponderado por volumen) como precio mostrado, pero para los activos estándar líquidos sería el punto medio del mejor bid-ask.
El precio actual se determina sobre la base de las órdenes limitadas (visión pasiva del mercado) que figuran en el libro de órdenes de la bolsa.
http://en.wikipedia.org/wiki/Order_book_%28trading%29
Las órdenes de mercado entrantes se cotejan con las órdenes limitadas en el libro utilizando el motor de cotejo de la bolsa (reglamentos)
