¿La frecuencia de capitalización tiene alguna influencia en el retorno de la inversión?

Question

Si tomo 100 dólares y los pongo en una cuenta de ahorros que me paga un interés anual del 5% que se capitaliza mensualmente. Al final del año tendré $105.12

Si tomo los mismos 100 dólares e invierto en una acción que no paga dividendos y crece un 5% al final del año tendré 105 dólares.

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Sin embargo, si tomo 100 dólares y los pongo en una cuenta de ahorros que me paga un interés anual del 5% capitalizado anualmente tendré 105 dólares.

Alguien me dijo que la frecuencia de capitalización no tiene ninguna influencia en el retorno de inversión pero estos cálculos parecen no estar de acuerdo ya que el ROI para ahorros sería de 5.12 y el ROI para acciones sería de 5.

¿Hay algo que me esté perdiendo aquí? Y si es así, ¿qué?

Answer 1

Sí, la frecuencia de capitalización sí afecta a tu rendimiento. En general, una capitalización más frecuente aumenta tu rendimiento.

La gran condición es que debes dejar el dinero invertido para que se capitalice. En tu ejemplo de cuenta de ahorros, eso es exactamente lo que estás haciendo y el pago más frecuente significa que los intereses están ganando intereses.

Cuando pasas a acciones, no es tan simple. Hay que considerar las comisiones. En la mayoría de las cuentas donde estoy, la reinversión de dividendos puede configurarse para ser automática y de bajo costo, pero incluso un bajo costo afecta tu rendimiento. Además, puede que no obtengas un número exacto de acciones por tu dividendo (incluso puede que no obtengas ninguna, dependiendo del precio de las acciones), lo que desequilibraría el cálculo.

Vamos a ver un par de ejemplos simplificados.

La Acción A cuesta $1 por acción y paga $0.05 por año en dividendos. Compras $1000 y al final del año deberías tener 1050 acciones a $1 => $1050. Pero, tu proveedor cobra $1 por la reinversión. Así que tienes $1049.

La Acción B cuesta $1 por acción y paga $0.0125 por trimestre en dividendos. Compras $1000 y al final del año tendrás 1044 acciones y $2.82 en efectivo => $1046.82. Ay, las comisiones se comieron más de tu rendimiento.

La Acción C cuesta $1 por acción y paga $0.05 al año en dividendos. Compras $10000 y al final del año deberías tener 10499 acciones a $1 => $10499.

La Acción D cuesta $1 por acción y paga $0.0125 por trimestre en dividendos. Compras $10000 y al final del año deberías tener 10504 acciones con $1.36 en efectivo => $10505.36. La capitalización más frecuente ha superado a las comisiones y mejorado tu rendimiento.

Por supuesto, las personas que elaboran las hojas que describen las acciones no ignoran que un dividendo más frecuente tiende a resultar en un rendimiento más alto, pero tampoco pueden saber cuáles serán tus comisiones particulares. Así que lo ignoran y asumen que solo recoges el efectivo cada vez.

Todas las acciones anteriores tienen un rendimiento nominal del 5%, pero puedes ver en los números finales que no es lo que estás obteniendo a menos que simplemente recojas el efectivo.

Answer 2

No existe tal cosa como una frecuencia compuesta en una inversión en acciones. No tengo idea de cuánto valdrán mis inversiones en un año.

Invertir en acciones o fondos mutuos y dinero en una cuenta bancaria son cosas diferentes. El precio de una acción no se mueve en línea recta, ni se mueve de forma escalonada con interés regular.

Si el mercado espera que la empresa tenga un crecimiento de ventas del 10% y reportan un 9.9% hoy, el precio de una acción podría caer mañana. Si el mercado espera un crecimiento de ventas del 5% y reportan un 9.9%, el precio podría subir mañana.

Cuando dices que compraste acciones por valor de $100 y ahora valen $105 cada una un año después, eso significa que si las vendes ahora, en este instante, recibirás $105 excluyendo comisiones. Pero si esperas hasta mañana, podría ser más alto o más bajo.

Tu pregunta era sobre acciones que no pagan dividendos. Pero incluso con un dividendo, el valor no se mueve siguiendo algún patrón. Cuando pagan un dividendo, el dinero va para ti, y el precio por acción cae por, esencialmente, la misma cantidad. Si reinviertes el dividendo, el número de acciones que posees aumentará con los dividendos que recibes, pero en ese momento, el valor de tu inversión no se moverá.

Ten en cuenta que el dividendo es un ítem separado no relacionado con el precio de la acción. El dividendo se paga con los beneficios de la empresa. Pero una empresa puede tener beneficios y aun así tener un precio de acciones en descenso.

Esta respuesta no considera los impuestos, ya que el dinero en una cuenta bancaria, o el dinero recibido a través de un dividendo podría o no ser sujeto a impuestos.

Answer 3

Alguien me dijo que la frecuencia de capitalización no afecta al rendimiento de la inversión, pero estos cálculos parecen contradecirlo, ya que el ROI para ahorros sería de 5.12 y el ROI para las acciones sería de 5.

Si la inversión paga interés (ahorros, CD, etc.), entonces la frecuencia de capitalización importa si están reportando el interés que ganarás como APR (tasa de interés anual). Muchas cuentas de interés muestran APY (rendimiento porcentual anual) que incluye la capitalización. Si tu ejemplo de cuenta de ahorros tenía un 5% de APY, tendrías $105, si fuera APR con capitalización mensual tendrías $105.12.

Las acciones no tienen períodos de capitalización, así que si quieres comparar dos inversiones solo querrás enmarcar ambas en términos de rendimiento durante el período de tiempo especificado. Además, no querrías ignorar impuestos/comisiones en una comparación exhaustiva.