¿Qué ocurre con un MBS si todas las hipotecas subyacentes son devueltas en su totalidad por los prestatarios mucho antes de la fecha de vencimiento?

Question

¿Qué pasaría con un MBS (valor respaldado por una hipoteca) si, hipotéticamente, todas las hipotecas subyacentes fueran devueltas en su totalidad por los hipotecados (prestatarios), mucho antes de la fecha de vencimiento?

Solicito a los respondedores de esta pregunta que sigan esta pauta:

• Si la respuesta se refiere a un contexto global, por favor, comience con "En un contexto global..." .
• Si la respuesta se refiere únicamente al contexto de un país (XYZ) contexto, por favor comience con "En XYZ , ....".

¡¡¡Gracias de antemano!!!

Answer 1

Depende de la estructura.

• En EE.UU., la mayoría de los MBS residenciales son "pass-through", por lo que el MBS se paga por adelantado.
• En Canadá, los MBS están (o al menos lo estaban) mayoritariamente empaquetados en estructuras no transferibles, por lo que los flujos de efectivo de los MBS siguen un calendario de cupones fijos. Existen penalizaciones por pago anticipado que se utilizan para absorber los flujos de efectivo.
• Tengo entendido que los mercados europeos de pfandebriefe utilizan un pool de garantías que absorbe los pagos anticipados.