Aquí están los factores que influyen en el NAV de un ETF:
- El NAV inicial cuando se creó el fondo. Si el Fondo A se creó con un NAV inicial de $10 y el Fondo B se creó con un NAV inicial de $20, y los fondos son de otra manera idénticos, entonces el Fondo B seguirá teniendo un NAV dos veces mayor que el Fondo A.
- Retornos de la inversión. A medida que los activos en un fondo generan retornos positivos, el NAV aumentará, y a medida que los activos generen retornos negativos, el NAV disminuirá. En el caso de esta pregunta, ambos fondos tienen los mismos activos, por lo que este factor no explicará ninguna diferencia de precio.
- Dividendos y distribuciones. Si un fondo paga dividendos o de otra manera distribuye activos a sus accionistas, su NAV disminuirá.
- Divisiones. En una división hacia adelante, el NAV disminuirá, y en una división inversa, el NAV aumentará.
En el caso de dos fondos que tienen los mismos activos, las diferencias en NAV deben provenir de los factores 1, 3 y 4 aquí.
¿Cuáles son las consecuencias para las estrategias de compra y retención / a largo plazo?
Nada. El NAV por acción de un ETF es esencialmente irrelevante. Es posible que el Fondo A tenga un NAV de $3 por acción, y que el Fondo B tenga un NAV de $300 por acción, y que los dos fondos sean completamente idénticos en lo que respecta a los inversores.
¿Debería disminuir la brecha a largo plazo?
Por lo general, no.
De los 4 factores mencionados anteriormente, el factor 3 (dividendos y distribuciones) hará que un ETF acumulativo supere lentamente a un ETF distributivo con el tiempo. Sin embargo, en uno de tus dos ejemplos, el ETF acumulativo ya tiene un NAV por acción mayor, por lo que el factor 3 hará que la brecha se amplíe.
El factor 4 (divisiones) podría hacer que cualquier cosa ocurra con el NAV por acción. Los administradores del fondo pueden hacer una división cuando lo deseen. Lo más probable es que dividirán el fondo cada vez que su NAV por acción sea demasiado grande.
