¿La facilidad de crédito (por ejemplo, un pago inicial mínimo más bajo, un tipo de interés más bajo) hace que los precios de la vivienda (compra, alquiler) en esa zona sean más caros? Intuitivamente, parece que sí, porque la disponibilidad de crédito significa que más gente puede ser un comprador potencial, lo que aumenta la demanda, que debería aumentar el precio. ¿Ha habido alguna investigación empírica que respalde esto o lo refute?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
Teóricamente, los modelos multiperiodo de préstamo y endeudamiento que conozco sugieren que un aumento de la facilidad de crédito (aumento de la oferta de crédito) debería aumentar la demanda. Esto, a su vez, aumenta el precio de la vivienda. Por tanto, creo que su intuición es correcta.
Desde el punto de vista empírico, sólo conozco un artículo que analice esta relación y que concluya lo mismo.
...debido a la diversificación geográfica, los bancos tratados amplían el crédito: aumenta la demanda de vivienda, suben los precios de la vivienda, pero en menor medida en las zonas con oferta elástica de vivienda, donde en cambio aumenta el parque de viviendas.
Oferta de crédito y precio de la vivienda
Favara e Imbs (2014)
http://www.jeanimbs.com/papers2_files/Favara_Imbs_May2014.pdf
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¿Investigación empírica o teórica? ¿O ambas?
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Prefiero empírico (editada la pregunta)
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Si uno cree que el efecto es simétrico hasta cierto punto, también puede buscar pruebas para la otra dirección: ¿el endurecimiento del crédito provoca descensos en el precio de la vivienda?
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No es exactamente lo que preguntabas, pero en cualquier caso: el libro "The greatest trade ever" explica cómo John Paulson predijo la crisis crediticia. Dibujaron un gráfico de los precios de la vivienda ajustados a la inflación, observaron un fuerte repunte en torno al año 2000 y se dieron cuenta de que coincidía con una relajación de los requisitos para conceder préstamos.