¿Cómo es que hay un mercado para las acciones que se destruyen en la venta?

Question

Después de la escisión de Hamilton Beach Brands de NACCO Industries ahora poseo un número igual de acciones A y B de Hamilton. La cuestión es que las acciones B tienen una disposición interesante por la que dan a su titular 10 votos por acción (frente a 1 por acción de las A), pero se convierten en acciones A si alguna vez se venden.

¿Cómo es posible que haya un mercado para estas acciones? Cualquiera que "compre" una acción B obtendría en realidad una acción A. ¿El mercado de estas acciones es simplemente el mercado de las acciones A, por lo que vendería sus acciones B al precio de mercado de las A?

Answer 1

No son destruidos, son - en sus propias palabras - " convertido ". Así, en el momento de la venta (que significa "ahora", ya que puede venderlas en cualquier momento), tendrán el valor de las acciones A.

Answer 2

¿El mercado de estas acciones es simplemente el mercado de las acciones A, por lo que vendería sus acciones B al precio de mercado de las A?

Sí, eso es correcto.

La cláusula puede ser para obtener una ventaja por tener la acción "B". Esto significa que pueden ejercer más influencia. Obviamente para los promotores esto es bueno. Como esto no puede ser discriminatorio, se ofrece a todos. Con el tiempo, los inversores individuales minoristas las venderían y perderían el poder de voto [mientras que otros promotores que las poseen siguen disfrutando de más poder de voto]. Si hay más de un bloque de promotores, están bloqueados; es decir, no pueden salir fácilmente porque no pueden obtener una prima por su bloque, de hecho, si uno de los bloques de promotores vende, el promotor comprador está en desventaja, ya que pierde el poder de voto mejorado.

Answer 3

En teoría, podría haber situaciones en las que las acciones B alcanzarían un precio mayor incluso si se convirtieran en acciones A en el momento de la venta, porque a alguien podría no gustarle su poder de voto y podría estar dispuesto a pagarle para que se deshiciera de esos votos, aumentando así su propia influencia, relativamente hablando.

Answer 4

Aunque venderá sus acciones B al precio de mercado de las acciones A, la extinción de los derechos de voto adicionales de las acciones B mediante su venta podría aumentar el valor de mercado de las acciones A, por lo que obtendría el beneficio de ese aumento.