¿Es más difícil invertir?

Question

A menudo he oído decir que para obtener tasas de rendimiento irregulares en los mercados, hay que conseguir dos cosas:

1) Apostar contra el consenso.

2) Tener razón.

Esto tiene sentido, a grandes rasgos. Dado que vivimos en un mundo/sociedad cada vez más inteligente. ¿Son los modelos/supuestos de comportamiento humano como ovejas reaccionarias, "impulsadas por el corto plazo" y analfabetas financieras cada vez menos relevantes a medida que más personas se educan, se conectan y son conscientes de sí mismas?

Y como resultado, ¿se está haciendo más difícil la inversión para los individuos a medida que las generaciones se vuelven más competitivas?

(Nota: Soy consciente de que es difícil responder cuantitativamente a esto. Así que, salvo eso, no me importan las respuestas cualitativas subjetivas).

Answer 1

Usted se centra en los rendimientos "irregulares" del mercado. El mayor problema de la mayoría de los inversores es que van a remolque del mercado, sin conseguir los rendimientos "regulares" (y bastante buenos) a largo plazo que éste ofrece. Igualar al mercado se ha convertido en más fácil con fondos indexados y ETFs de bajo coste. Hacerlo debería considerarse como una victoria, no como una pérdida.

Vencer al mercado a través de la negociación se ha vuelto probablemente más difícil debido a la creciente sofisticación y recursos de los grandes operadores a corto plazo. Sin embargo, es de suponer que todavía existen patrones con cierta predictibilidad debido a la influencia que aún tienen el comportamiento y la psicología humanos.

De hecho, siempre debe haber algún valor para la investigación y el comercio por parte de alguien, o los supuestos subyacentes a la indexación serían descomponer . Si un número suficiente de personas abandona la inversión activa en favor de la inversión pasiva, los valores individuales pueden llegar a tener un precio erróneo y los beneficios de la inversión activa pueden aumentar. Es probable que exista un equilibrio racional con la inversión activa por parte de las instituciones más capaces y la inversión pasiva por parte de todos los demás.