Un contrato a plazo es similar a un Futuro. Compararlo con una acción, no es lo ideal, ya que hay diferencias significativas entre ambos... aunque se podría perfectamente escribir un forward sobre el precio de una acción, esto sería un caso específico de un forward y no la regla general.
El delantero es como un futuro. Es un contrato entre dos partes en el que una se compromete a comprar una cantidad determinada de un activo subyacente en algún momento del futuro, a un precio específico que se fija hoy. Pero, a diferencia del futuro, está "hecho a medida" y la cantidad de activo subyacente que representa el contrato, la fecha de vencimiento, el requisito de margen, la inclusión de un tercero (empresa de compensación) que se asegura de que cada una de las otras 2 cumpla su palabra y el precio son negociables. En un contrato de futuros, la única parte negociable es el precio. Todo lo demás se mantiene estándar. Por ello, es muy fácil entrar y salir de un contrato de futuro, se compra y se vende en el mercado donde se negocia. El forward, en cambio, es muy iliquido y es muy difícil salir de un contrato de este tipo antes del vencimiento.
Sobre las fórmulas de los libros de texto.
e^(rt) es la fórmula del tipo de interés de capitalización continua. Mide el valor del dinero en el tiempo. El exponente positivo lleva el valor al futuro, mientras que el exponente negativo lleva el valor al presente (o al pasado, dependiendo de dónde te encuentres)
La otra parte de la fórmula es la diferencia de precio del contrato entre el día en que se suscribe y la fecha de vencimiento (en la segunda fórmula) o el precio al contado (en la primera fórmula).
Esto es básicamente seguir la forma: ValorFuturo = Precio al contado + Coste de transporte, donde el Coste de transporte se simplifica al tipo de interés (esto es válido para un activo financiero, no tanto para las materias primas físicas).
El FwdPrice es el precio del Fwd en el presente llevado a un valor futuro añadiendo el coste del carry.
El Valor Fwd es el precio de ese Fwd en el futuro una vez conocido el precio de vencimiento (K), traído a valor presente.
En el momento en que se redacta el contrato hay un intercambio de dinero (margen), dependiendo de cómo se negocie el contrato, éste puede ser el precio total del contrato o una fracción del mismo.
