Análisis de escenarios históricos para las pruebas de resistencia

Question

Estoy haciendo un análisis de escenarios históricos para calcular el VAR estresado para el que he tomado la crisis estadounidense de 2007-2008. Tengo dos preguntas a este respecto:-

1) Como tenemos que tomar los precios de las acciones con mayor volatilidad durante la crisis de 2008, ¿qué pasa si una de las acciones de mi cartera no estaba disponible o los precios no estaban disponibles durante esa crisis? ¿Qué tenemos que hacer en ese caso? ¿Tenemos que ignorar esa acción? Por favor, sugiéranme también otras clases de activos, como los bonos.

2) Qué exposición al mercado debo tomar para la clase de activos respectiva. Es decir, ¿tengo que tomar la exposición calculada durante la crisis de 2008 o la exposición al mercado actual?

P.D - Estoy utilizando el modelo de matriz de covarianza de la varianza para mi cálculo de VAR, así como VAR estresado.

Answer 1

En el caso de los valores de los que no se dispone de suficientes datos durante un periodo histórico, un enfoque sería utilizar un proxy (es decir, beta * rendimientos del proxy - en caso de que los rendimientos del proxy sean 0, entonces su proxy es el efectivo). Dependiendo del peso del activo en su cartera, excluir el activo del análisis puede no ser una buena idea, incluso si no hay un proxy perfecto para el activo en particular.

En cuanto a la exposición al mercado que debe utilizar es la actual (es decir, el peso actual de sus activos en lugar del número actual de acciones). En la construcción de la cartera se piensa en $$$ asignación en lugar de acciones.