La "inversión extranjera directa" debe entenderse como la entrada en una economía capital productivo y no sólo poder adquisitivo .
Cuando una economía está muy por debajo del pleno empleo (de capital y de trabajo), se puede argumentar que "imprimir dinero" (es decir, crear poder adquisitivo de la nada) puede no dar lugar sólo a la inflación, sino que, de hecho, puede incorporar a la producción factores de entrada (mano de obra y capital) que actualmente están desempleados. En comparación con la Inversión Extranjera Directa, tenemos las siguientes diferencias:
La creación de poder adquisitivo a través de la impresión de dinero se basa en un efecto indirecto: se refuerza la demanda y se espera que esto conduzca a un aumento de la oferta, que a su vez se traduce en un mayor empleo/producción. Esto puede ser mitigado por
a) aumento de las importaciones en lugar de un mayor empleo de factores locales para satisfacer la demanda b) problemas institucionales que pueden obstaculizar la puesta en producción de los factores locales ociosos c) desequilibrio en los factores desempleados disponibles: por ejemplo, puede haber demasiados desempleados pero poca infraestructura desempleada.
La Inversión Extranjera Directa en casi todos los casos se traduce en parte en importaciones (los inversores extranjeros aportan sus fondos que luego son devueltos en parte al extranjero para importar la infraestructura de capital que no está disponible en la economía local), pero aparte de esa similitud
a) aumenta la oferta y el empleo local directamente y b) por su diseño tiene en cuenta a priori el posible desequilibrio en la disponibilidad de los factores locales, y corrige a partir de ellos, ya que quiere llegar a una combinación de factores que sea capaz de producir.
Desde una perspectiva más general, podríamos decir que imprimiendo dinero, si la política fracasa sólo se cargará la economía con inflación (que tiene costes transaccionales). Pero con la Inversión Extranjera Directa, aunque finalmente fracase como empresa comercial, la economía local ha ganado, aunque sea de forma puntual, la parte de la IED que se ha consumido localmente: es una entrada de producción real del mundo exterior.
