Digamos que estoy prediciendo la volatilidad realizada de un índice bursátil. Compro o vendo straddles en función de si la volatilidad prevista es mayor o menor que la volatilidad implícita del cajero automático para el vencimiento. Estoy cubriendo la delta a lo largo del camino y potencialmente rodando los strikes si mis opciones se están alejando demasiado de la ATM debido a los movimientos del spot. Si mi predicción es buena, mi "Gamma Theta PnL" de esta estrategia debería ser positiva. Sin embargo, todavía hay Vega PnL y no quiero exponerme a esto. ¿Existe alguna forma de cubrir el PnL de Vega, de manera que mi PnL sea principalmente impulsado por Gamma y Theta? ¿Qué suele hacer la gente en el mercado? Estaba pensando en utilizar un vol swap o un variance swap, pero podría imaginar que esto sería muy caro en términos de comisiones de transacción.
Gracias. Estoy buscando opciones sobre el índice S&P 500. He probado los spreads de calendario, pero todavía no se ve muy bien cuando uso mi señal en calendarios de 1M vs 2M. Parece que el diferencial de calendario está expuesto a la inclinación o aplanamiento de la estructura de plazos del vol y a los efectos de la caída, y en mi prueba retrospectiva estos efectos pueden quitarme gran parte de mis beneficios de Gamma Theta.
