Implicaciones de la condición de paridad de tipos de interés sin cobertura

Question

A continuación adjunto la condición de paridad de tipos de interés en términos de tipos de cambio.

A continuación adjunto la condición de paridad de tipos de interés en términos de tipos de cambio.

El tipo de interés nacional es el euro y el extranjero el dólar.

Así que sé que si el tipo de interés nacional es igual al tipo de interés extranjero, el tipo de cambio es igual al tipo de cambio esperado.

Pero no entiendo qué pasa cuando el tipo de interés nacional es más alto que el extranjero.

Sé que, matemáticamente, si ese es el caso, el tipo de cambio será mayor que el esperado. Primera pregunta Pero, ¿por qué es tan lógico?

Segunda pregunta :Me pueden decir si me equivoco :

si el tipo de interés nacional es superior al extranjero, entonces

-esto lleva a una depreciación del tipo de cambio en el futuro ya que el tipo de cambio esperado es menor que el actual.

Tercera pregunta :¿Ahora qué pasa con las monedas? ¿Qué moneda se aprecia/deprecia y por qué? Si el IR nacional es mayor que el extranjero, ¿en qué bono invertiría el inversor?

¿Podría mostrar un ejemplo numérico y sencillo, ya que soy nuevo en los tipos de interés y las finanzas? Gracias.

Answer 1

No me queda claro que estés pensando en esta fórmula correctamente.

La fórmula de la paridad de los tipos de interés sin cobertura se utiliza para ayudar a juzgar si los tipos de cambio a plazo reflejan adecuadamente los diferenciales de los tipos de interés.

Por ejemplo, supongamos que queremos mirar el EURUSD a un mes vista. Empezamos por buscar el tipo de cambio al contado. A continuación, consultamos los mercados de tipos de interés para obtener los tipos de interés del USD y del EUR a un mes vista. A continuación, introducimos el tipo de cambio al contado y los tipos de interés en la fórmula y resolvemos el tipo de cambio a plazo. Por último, comparamos el tipo de cambio a plazo calculado mediante la fórmula de paridad de los tipos de interés con el tipo de cambio a plazo del mercado actual. Si hay una diferencia, esto sugeriría que existe una oportunidad de arbitraje o de cobertura del riesgo de cambio (o de especulación, en realidad). Si el tipo de cambio a plazo calculado es mayor que el tipo de cambio a plazo del mercado actual, esto sugeriría que "vendiéramos", y a la inversa, que "compráramos". Por otro lado, si la diferencia es nula o muy pequeña, esto sugiere que no hay oportunidad de arbitraje.