Sé lo que es el tipo de cupón y el rendimiento al vencimiento, pero no entiendo muy bien el tipo de interés del 0,07% en los bonos del Tesoro a 1 año, por ejemplo. Y cómo pueden los bonos alcanzar tipos de interés 0 y negativos? ¿por qué alguien lo compraría?
Esta pregunta ya tiene respuestas:
- ¿Por qué iba a comprar un bono con una rentabilidad negativa? (4 respuestas )
Respuestas
¿Demasiados anuncios?
aerobless
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21
¿Y cómo pueden los bonos alcanzar tipos de interés 0 y negativos?
El 0% de interés es sencillo. Sólo tiene que omitir los pagos de los cupones y recuperar su dinero cuando el bono vence. Los bonos con tipo de interés negativo se emiten a un precio superior al valor nominal. Ver investopedia para más información
¿por qué alguien lo compraría?
Obviamente, cualquier inversor privado se limitaría a mantener su dinero en efectivo en una cuenta bancaria y estaría mejor. Aunque el interés negativo para los depósitos que superan los 100.000 euros ya es bastante común aquí en Alemania. Con tipos de interés negativos de hasta el 1% para algunos bancos, un bono del Estado del -0,3% ya no suena tan mal. Sin embargo, en la práctica, poca gente tendrá el problema de poseer demasiado dinero en efectivo y siempre existe la alternativa de repartir tus ahorros entre varios bancos.
Son principalmente las instituciones las que están comprando bonos con intereses negativos. Si usted tiene 192.000 millones en efectivo, repartirlo entre varios bancos ya no es una opción. Si usted mismo es un banco, tampoco hay una alternativa real. Otro inversor importante que compra estos bonos son los fondos que están obligados a invertir una determinada cantidad en bonos. Si su asignación de activos le exige tener un 40% en bonos AAA, no hay muchas opciones
alchemical
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4456
¿Por qué alguien lo compraría?
Piensa en fondos de pensiones, fondos de inversión, etc. Disponen de grandes cantidades de fondos y, a menudo, de un gran exceso de liquidez que debe colocarse en un lugar relativamente seguro. En podría colocarlos en una cuenta bancaria, pero el riesgo depende completamente de la evaluación de riesgos del banco; y sólo una fracción muy pequeña está realmente cubierta por el Estado en caso de quiebra del banco (si es que hay alguna, dependiendo de dónde se encuentre, en la UE es de 100.000 euros, lo que es una pequeña ayuda si colocó 1.000 millones).
La segunda opción es guardar el dinero en efectivo en una cámara acorazada segura en algún lugar, lo que por muchas razones prácticas no es realmente factible (y por no mencionar que probablemente sea incluso más caro que los tipos de interés negativos hasta cierto punto; guardias de seguridad, sistemas de alarma, construcción de una cámara acorazada, etc.)
En tercer lugar, pueden invertir en bonos del Estado de muy bajo riesgo, que algunos argumentarán que son lo que se define como libre de riesgo, aunque en realidad no están completamente libres de riesgo. Aunque tengan que pagar tipos de interés negativos, es probablemente el mejor negocio que muchos de estos fondos/empresas pueden hacer con su liquidez sin ponerla demasiado en riesgo.
skettler
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81
Lo comprará cuando sea mejor que las alternativas.
Las alternativas incluyen
- Una bóveda llena de billetes de papel.
Esto es realmente caro de mantener. Necesitas un local, transporte, seguridad, seguro.
- Un depósito en un banco.
Esto depende de que el banco siga siendo solvente y del tipo de interés que ofrezca. Si el banco ofrece un tipo negativo peor, no es bueno.
- Invertirlo en algo
Ahora, las empresas en este punto pueden pedir dinero prestado a tipos muy similares a su prima de riesgo. Hay que esforzarse para saber cuál es la prima de riesgo de una inversión.
Y como compañía de seguros o similar, no se le permite aparcar todos sus activos en dicha inversión. Tienes que mantener ciertas cantidades de inversiones de "riesgo cero", como bonos AAA o efectivo. Así que ahora vuelves a las opciones 1 o 2, y tienes demasiado dinero del gobierno en una cuenta bancaria...
Si tienes 100 dólares, comprar un bono de tipo negativo es probablemente una mala idea. Y tu cartera es un buen mecanismo de almacenamiento.
Si tienes más de 100.000 dólares, la solución de la pila de efectivo empieza a parecer una mala idea (las historias de personas que pierden el dinero que metieron en un colchón o en una lata de café no son raras), así que es de esperar que tengas otra cosa mejor que hacer con tu dinero, como pagar una hipoteca o algo parecido.
Si tienes 10.000.000 $, the pile of cash is simply dumb. Maybe there are people you can give your 10,000,000$ a esa garantía de que lo devolverán. Sin embargo, ¿cómo de buena es esa garantía? Los gobiernos no te dan una garantía sobre 10.000.000 $ en una cuenta bancaria, así que en realidad estás apostando por la solvencia del banco.
Si tienes mil millones de dólares, no los vas a poner en una cuenta de depósito, y cualquier cámara acorazada con un montón de dinero en efectivo va a parecer Fort Knox (no es barato).
Si tienes 100 mil millones de dólares, ni siquiera Fort Knox es lo suficientemente seguro. Cualquier lugar en el que pongas tu dinero en efectivo va a distorsionar la economía y magnificar cualquier riesgo que haya.
Sin dinero, sin problemas.
VolkerK
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54118
La gente lo compraría porque el precio del bono puede subir, mientras que el rendimiento es aún más bajo y negativo. Cuanto más alto sea el precio del bono, menos gana el comprador con los intereses, pero hay muchas oportunidades de comerciar con el propio bono a otra persona con beneficios o pérdidas. Hay muchos resultados que mantienen esta tendencia de los rendimientos a la baja y esto requiere que los bonos tengan un precio más alto.
La otra razón es que esto es intencional. Los bonos están subiendo de precio porque el gobierno no quiere que usted guarde su dinero en su programa "se lo devolveremos lentamente con el tiempo". Quieren que te lo pienses dos veces y que los rendimientos sean poco atractivos, para que te veas obligado a hacer crecer tu dinero en la economía real, invirtiendo en empresas o consumiendo. Si los bonos tienen un rendimiento negativo, eso significa que la gente -como tú- está diciendo literalmente "prefiero pagar al gobierno por el privilegio de no invertir en estos negocios de mierda y apuestas de capital privado". Los negocios bien estructurados ya han sido financiados, hay muchos más que podrían ser buenos negocios pero la gente prefiere no descubrirlos. Así que comprar bonos del Estado a cualquier precio es lo único que les queda.
