¿Es mejor la moneda fiduciaria que una moneda respaldada?

Question

Mi pregunta es si sería mejor que volviéramos a algo como el patrón oro pero respaldado por un material virtual finito en su lugar. Así se evita el problema de las fluctuaciones de la oferta de oro. La oferta de dinero también es fija, por lo que los gobiernos no pueden devaluar la moneda con respecto a la materia prima, y no pueden fabricar más. Si la economía crece, cada unidad de moneda tiene más poder adquisitivo, pero no se puede imprimir más dinero. ¿Esto impediría la sobreimpresión de dinero, ayudaría a prevenir la hiperinflación?

Mis conocimientos de economía son muy pobres, así que pido disculpas por adelantado. (Lo siento, he editado esta pregunta para que tenga más sentido)

Answer 1

Sí, lo es. Desenmascaremos primero algunos mitos sobre el patrón oro o el dinero mercancía en general.

No es necesario que impidan la inflación. España logró tener bajo el patrón oro una inflación muy grande en comparación con otras naciones europeas (Ferguson, 2008), y esto ocurrió incluso sin la devaluación.

Además, como usted mismo menciona, la degradación también puede ocurrir. El dinero de las mercancías o el patrón oro no significa que el dinero tenga que estar hecho únicamente de esa mercancía. En el caso del dinero mercancía se puede tener fácilmente un estándar de oro donde se degrada el porcentaje de metal cada año incluso hasta el punto de tener un 0,0001% de oro y seguiría siendo estándar de oro. La única diferencia entre la degradación y la impresión de dinero es que la degradación es un poco más cara, ya que implica la fundición, pero en el mundo industrial moderno el coste no es prohibitivo, por lo que podría hacerse casi tan fácilmente como la impresión de dinero.

Respaldar el papel moneda con oro tampoco evita la inflación por sí mismo. Si, por ejemplo, se fija el tipo de cambio en 1 euro = 1 onza troy de oro, nada impide que el gobierno decida un día que, de repente, 1 euro = 0,001 onza troy sólo porque así lo decida. De nuevo, eso sigue siendo el patrón oro. Incluso si 1 euro se fijara para ser igual a 0,0000001 onzas troy, seguiría siendo el patrón oro. Entonces, ¿qué sentido tiene?

¿Hay alguna manera de que el patrón oro pueda evitar la inflación? Desde el punto de vista económico, no (aparte de que es más costoso acuñar monedas en caso de utilizar dinero directo), pero desde el punto de vista político podría ser más difícil justificar la devaluación o el cambio en la convertibilidad, ya que los no economistas podrían percibirlo como una especie de trampa, pero aparte de la política, el patrón oro no ofrece ninguna protección contra la inflación por sí mismo.

A continuación, es importante entender que la deflación es también una forma de inestabilidad de precios como la inflación y tiene efectos negativos en la economía de forma similar a la inflación (incluso si excluimos los salarios fijos). La deflación sigue creando costes innecesarios en los menús, al igual que la inflación.

Además, la deflación tiene efectos negativos adicionales debido a la rigidez de los salarios. Los salarios rígidos no significan que cuando todo se abarata los salarios también lo hacen. Significa que tu salario sigue siendo el mismo (al menos durante un periodo determinado, dependiendo de la rigidez) y que, al no poder ajustarse con la suficiente rapidez, te quedarías sin trabajo. Una economía con deflación es una economía con un alto nivel de desempleo innecesario, lo que supone un coste adicional de la deflación. Por esta razón, la mayoría de los economistas creen que el gobierno debería tener como objetivo una inflación anual de alrededor del 1-2% (Blanchard et al. 2013).

Además, la evidencia moderna muestra que los bancos centrales independientes, si así lo deciden, son extremadamente eficientes en el mantenimiento de la estabilidad de precios. En el período reciente, la Zona Euro tuvo una inflación media muy por debajo del 1%, que es inferior a la que históricamente tuvieron muchos países bajo el patrón oro/plata. Esto ilustra aún más que no importa de qué está hecho el dinero, siempre y cuando el material del que está hecho no sea incómodo de usar (por ejemplo, alimentos que se estropean rápidamente). Lo grande o pequeño que sea la inflación de un país es, en última instancia, una decisión política, independientemente de la materia con la que esté hecho el dinero. Incluso en el caso de la criptomoneda, si está controlada por el gobierno, éste siempre puede decidir cambiar la cantidad de dinero con sólo cambiar el código fuente.

Así que la pregunta es por qué molestarse en tener el estándar de oro si su literaria sólo utilizando un producto útil que podría ser utilizado de otra manera en la industria de la joyería / electrónica, etc mejorar el nivel de vida material de las personas y no tiene ninguna ventaja real sobre la moneda fiduciaria, excepto

Así que para resumir:

1. Es un mito que el patrón oro evite por sí mismo la inflación. En la época medieval, la inflación se mantenía baja debido principalmente a las dificultades técnicas y a la debilidad general de los gobiernos, que no podían imponer a su población cualquier moneda degradada. Los gobiernos actuales que deciden seguir el patrón oro con monedas con un 0,000001% de oro pueden hacerlo tan fácilmente como imponer dinero fiduciario a su población simplemente exigiendo que los impuestos se paguen con dichas monedas. Puede haber alguna razón puramente política por la que sea más difícil para el gobierno aumentar la inflación bajo el patrón oro, pero no hay razones económicas directas (aparte de que la fundición puede ser un poco más cara que la impresión en caso de que quieras tener moneda real y no sólo un respaldo).

2. La deflación no es deseable. Al igual que la inflación, la deflación es una forma de inestabilidad de los precios. De hecho, en presencia de salarios fijos, la deflación tiene costes adicionales que la hacen peor que la inflación, pero incluso sin salarios fijos no se querría la deflación, sino mantener el nivel de precios estable.

3. Los bancos centrales modernos e independientes pueden lograr fácilmente la estabilidad de los precios. De hecho, la mayoría de los economistas de la corriente dominante acusan a los bancos centrales, como el BCE, de no hacer lo suficiente para aumentar la inflación al menos hasta el 1-2%. De hecho, el euro se compara habitualmente con el patrón oro; véase, por ejemplo, Eichengreen y Temin (2010).

4. No hay ninguna razón para utilizar una mercancía que tiene valiosos usos industriales como dinero cuando el papel hace el trabajo en principio también. Es un desperdicio de recursos escasos que podrían emplearse en usos productivos.

Referencias:

Blanchard, O., Amighini, A., & Giavazzi, F. (2013). Macroeconomía: una perspectiva europea.

Eichengreen, B., y Temin, P. (2010). Fetters of gold and paper. oxford review of Economic Policy, 26(3), 370-384.

Ferguson, N. (2008). El ascenso del dinero: Una historia financiera del mundo. Penguin.

Answer 2

El dinero respaldado por oro tenía una gran ventaja: evitaba los desequilibrios comerciales e indirectamente eso ayudaba a regular la inflación y la economía. Esto funcionaba porque los gobiernos liquidaban sus déficits comerciales en oro, lo que suponía una entrada o salida de oro base. Cuando esto ocurría, los bancos tenían que controlar o podían relajar la cantidad de moneda en circulación para minimizar o maximizar la exposición.

La vuelta al patrón oro es imposible porque no hay suficiente oro para representar el total de la oferta monetaria, sin inflar de alguna manera los precios del oro, y la propiedad no está distribuida uniformemente .

¿Sería mejor si pudiéramos? La verdad es que hay que opinar. Sin una burbuja crediticia y la posterior caída de las puntocom y la posterior gran recesión, no tendrías a Elon Musk. ¿Merece la pena?