¿Afecta realmente el control de las fusiones a la estructura del mercado?

Question

Prácticamente desde 1976 (la aprobación de la Ley Hart-Scott-Rodino) las autoridades antimonopolio de EE.UU. han estado revisando las fusiones, impugnando sólo el 1,8% del número total de notificaciones por encima del umbral (recuerdo que lo leí en un libro de Bob Pitofsky).

¿Cuáles son los estudios que controlan los cambios tecnológicos, la disponibilidad de capital y quizás otros factores y cuantifican el impacto del control de las fusiones en las medidas de estructura/concentración del mercado en toda la economía?

Answer 1

Clifford Winston's excelente libro El fracaso del gobierno frente al fracaso del mercado: La investigación de políticas de microeconomía y el rendimiento del gobierno estudia la literatura sobre los efectos de la regulación gubernamental en general y del control antimonopolio de las fusiones en particular. No responde exactamente a tu pregunta sobre los efectos estructurales en toda la economía, pero concluye en gran medida que el control de las fusiones es bastante ineficaz. Una pequeña cita:

Los datos de la literatura financiera indican que las fusiones que fueron impugnadas por el DOJ y la FTC no eran en general anticompetitivas y habrían sido eficientes si se hubiera permitido su realización ( Eckbo 1992 ). Las fusiones que fueron impugnadas o a las que se opuso la de los reguladores antimonopolio, pero que se consumaron de todos modos, a menudo han dado lugar a beneficios para los consumidores ( para los consumidores ( Schuman, Reitzes y Rogers 1997 ; Morrison 1996). Por último, Crandall y Winston (2003) analizaron los efectos de la política de fusiones de las fusiones sobre los márgenes precio-coste y descubrieron que las autoridades antimonopolio han atacado principalmente las fusiones que mejorarían la eficiencia, ya sea de la eficiencia, ya sea bloqueándolas en los tribunales o permitiéndolas de las fusiones si los socios aceptan condiciones que aumentan sus costes. costes.