¿Ha estudiado alguien de la comunidad de finanzas cuantitativas o de ingeniería financiera los efectos de un impuesto sobre la oferta o la demanda con datos reales o simulados?
Si es así, ¿cuáles fueron los resultados cuantitativos o las predicciones para el mercado?
El tipo de datos por los que siento curiosidad podría surgir como parte de un estudio antes/después de que un mercado adopte un impuesto de este tipo, o podría surgir como parte de una simulación de ingeniería financiera en la que se comparen diversas formas de impuestos de mercado posibles pero aún no aplicados.
Definiciones: Un impuesto sobre la oferta o la demanda se diferencia de un impuesto sobre las transacciones o un impuesto sobre el timbre en que se paga incluso sobre las órdenes limitadas no ejecutadas. En otras palabras, la presentación de una orden de compra o de venta generará un coste fiscal incluso si la orden no es aceptada por una contraparte para su ejecución. Por ejemplo, si el mercado cotiza a $20-$ 20,01, y usted envía una orden limitada para comprar a un precio inferior (por ejemplo $19, $ 20) y, como el mercado ha subido, la orden limitada expira sin haber sido negociada al final del día, usted sigue debiendo el impuesto. El impuesto podría ser pequeño por orden limitada, pero se acumularía entre los participantes, especialmente porque se debe incluso si alguien no realiza una transacción con éxito.
Una cuestión de investigación ha sido cómo afectaría al comportamiento.
Conozco dos estudios cuantitativos de la literatura económica experimental:
Jamison y Plott, "Costly offers & the equilibration properties of the subasta doble de unidades múltiples en condiciones de cambios imprevisibles de demanda y oferta" Journal of Economic Behavior and Organization, V. 32, (1997)
y
Los estudios son similares. En un laboratorio con sujetos humanos, las curvas de oferta y demanda se establecen mediante órdenes limitadas secretas del experimentador a los sujetos y se les permite comerciar entre sí en un sistema informatizado. Se registran las ofertas, las demandas y las operaciones en la bolsa del laboratorio. Los estudios difieren en que Jamison y Plott cambiaron los parámetros de oferta y demanda entre las repeticiones del experimento, mientras que Noussair, et.al. mantuvieron los parámetros constantes durante un tiempo.
En ambos estudios, la adición del impuesto sobre la oferta y la demanda disminuyó el volumen de transacciones y redujo una medida común de la eficiencia del mercado que es medible en los mercados de laboratorio [pero quizás no en el campo].
Noussair también informa de que, incluso con los menores volúmenes y eficiencia, los precios siguen convergiendo hacia el equilibrio competitivo. El equilibrio competitivo en el laboratorio viene determinado por la intersección de las curvas de oferta y demanda fijadas por el experimentador.
Aunque estos resultados de laboratorio son interesantes, tengo curiosidad por saber si hay resultados cuantitativos de los mercados financieros o de los estudios de ingeniería financiera que pretenden aconsejar a los gobiernos o a las bolsas sobre la política.
¿Ha estudiado alguien de la comunidad de finanzas cuantitativas o de ingeniería financiera los efectos de un impuesto sobre la oferta o la demanda con datos reales o simulados?
