Venta anticipada de una opción de compra americana

Question

Entiendo que nunca es óptimo ejercicio una opción de compra americana antes de tiempo. [1] [2] Sin embargo, aquí están mis dos pensamientos contradictorios sobre venta de una opción de compra americana antes de tiempo.

Supuestos

1. Sólo puedo comprar o vender una opción de compra, nunca ejercicio lo.
2. Soy continuamente alcista en la acción subyacente.

Pensamientos contradictorios

1. La probabilidad de tocar es el doble de la probabilidad de expirar en el dinero. [3] Esto implica que la opción de compra tiene el doble de probabilidades de alcanzar un objetivo de beneficios antes del vencimiento que al vencimiento. Por tanto, es más rentable vender antes.
2. Por otro lado, como soy continuamente alcista en la acción subyacente, tendría sentido esperar a que la acción se revalorice. Por lo tanto, es más rentable vender la opción de compra en el último momento.

Por lo tanto, ¿es óptimo alguna vez vender una opción de compra americana antes de tiempo?

Answer 1

Si la opción tiene un precio justo, como en el modelo Black-Scholes, no se puede ganar vendiéndola antes de tiempo, porque el dinero que se obtiene sólo refleja el valor justo esperado.

Si usted cree que tiene alguna información interna para ser alcista en el subyacente, no lo vendería antes de tiempo, pero esto es entonces sólo su suposición, por lo que también puede asumir ser bajista.

La noción de que la probabilidad de tocar es el doble de la probabilidad de expirar en el dinero, no tiene en cuenta el pago real (esperado) recibido: La opción de compra ofrece un potencial alcista ilimitado hasta el vencimiento.