¿Proporcionan los fondos indexados internacionales una diversificación que los fondos indexados nacionales de EE.UU.?

Question

Examinemos dos fondos indexados pasivos ejemplares. Uno de ellos es internacional y el otro nacional de EE.UU.

• SCHF : Schwab International Equity ETF
• SPY : SPDR® S&P 500 ETF

¿El índice internacional diversifica su cartera?

El objetivo de la diversificación es amortiguar las pérdidas de una inversión con las ganancias de otra. Creo que para diversificar, los mercados en los que operan estas empresas deben ser lo más distintos posible. Estos dos tipos de fondos indexados no parecen operar en mercados distintos. Hay demasiado solapamiento, lo que significa poca diversificación.

Las 10 principales participaciones del SCHF son:

• NESTLE SA REG
• NOVARTIS AG REG
• SAMSUNG ELECTR GDR
• HSBC HOLDINGS PLC
• ROCHE HOLDING AG GENUSSCHEIN
• TOTAL SA
• TOYOTA MOTOR CORP
• ROYAL DUTCH SHELL PLC A SHS
• BP PLC
• ROYAL DUTCH SHELL PLC B SHS

Es cierto que estas empresas tienen su sede fuera de EE.UU., pero muchas hacen negocios dentro del país. Nestlé vende alimentos en Estados Unidos. Toyota vende coches en Estados Unidos. Samsung fabrica la mayoría de las pantallas de teléfono que se venden en Estados Unidos. El comportamiento de los consumidores en EE.UU. tendrá un impacto en estas empresas.

Las 10 principales participaciones de SPY son:

• Apple Inc.
• Microsoft Corp.
• Amazon.com Inc.
• Berkshire Hathaway Inc B
• Facebook Inc A
• JPMorgan Chase & Co
• Johnson & Johnson
• Alphabet Inc Clase C
• Exxon Mobil Corp
• Alphabet Inc A

Los teléfonos de Apple son populares en muchos países asiáticos. Microsoft Windows es el sistema operativo preferido en todo el mundo. Facebook y Google (Alphabet) son accesibles desde cualquier lugar con Internet (vale, están prohibidos en China, pero permitidos en la mayoría de los países).

¿Está correlacionada la rentabilidad de estos dos fondos?

Cuando una inversión hace "zig", quiere que la otra haga "zag". No quieres que todas tus inversiones se estrellen al mismo tiempo. No veo que estos dos fondos se muevan en direcciones opuestas en su mayor parte. Los movimientos de estos dos gráficos son bastante similares. Cada vez que el de EE.UU. se hunde, el internacional también lo hace.

Hay una anomalía en 2018. El fondo estadounidense ha crecido y el internacional ha bajado. Puede que tenga que ver con los aranceles comerciales. ¿Es realmente el comienzo de la anticorrelación?

Answer 1

La diversificación no consiste únicamente en anular el riesgo mediante la anticorrelación. Incluso cuando dos activos son positivamente pero no perfectamente correlacionados, su combinación algo reduce la volatilidad . Otra perspectiva es que la diversificación perfecta, en teoría, es la "cartera de mercado", que consiste en todos los activos negociados con pesos de capitalización de mercado. La mayoría de los activos individuales están positivamente correlacionados con la cartera de mercado, lo que refleja un factor fluctuante común ("riesgo sistemático"). La diversificación sólo puede mitigar los otros riesgos específicos/no sistemáticos.

Answer 2

Hay varios tipos de diversificación: ponderación de acciones, ponderación de sectores, geográfica (nacional, internacional), por clase de activos (acciones, bonos, inmuebles, materias primas), por estrategia (tamaño de capitalización, clasificación).

Sus dos fondos están diversificados por geografía. Aparte de eso, como has señalado, tienen mucho solapamiento. Abrí al azar una calculadora de correlación en línea y me indicó que las desviaciones estándar diarias, mensuales y anuales, así como las correlaciones móviles de los últimos 10 años son similares. Son fondos bastante correlacionados.

Answer 3

Los índices proporcionan diversificación ya que invierten en más de una acción, especialmente los grandes como el S&P 500 que tiene 500 cientos de grandes empresas dentro. Sí, la mayoría de esas empresas son de enfoque interno, en el índice estadounidense y en el índice no estadounidense.

Pero a menudo tienen más valores en el mercado local, lo que da ventaja por el impacto de las diferentes monedas y tal vez una gran catástrofe en un país.

Otro punto de diversificación, es el bloqueo en la distribución de la inversión. El Sp500 tiene un 25% de empresas de TI en él, con podría ser un poco mucho si sus otras acciones son también en esa área, pero IMHO nada que preocuparse si este es el único que está invirtiendo en.

También me gusta el msci World, que aún tiene muchas empresas estadounidenses dentro pero toneladas de sectores y acciones incluidas que es un buen profolio de barcos azules por sí mismo.

Sobre la correlación no puedo decir mucho, se afectarán mutuamente un poco. Ya tienen un buen diferencial, y podría considerarse una buena inversión sin riesgo relativo en sí misma.

Edit: sry i thought in the beginning it was an Sp500 like non US index with 500 non us blue chips.