¿Qué significa "Su flujo de caja es profundamente negativo"?

Question

¿Significa "Su flujo de caja es profundamente negativo" que "Netflix tiene grandes pérdidas"?

Netflix es rentable, pero sólo contablemente. Su flujo de caja es muy negativo, ya que invierte en contenidos. Apple tendrá que ser igual de agresiva con el gasto en contenidos para tener una oportunidad. Spotify no es rentable, y es probable que Apple Music tampoco lo sea. Los servicios de suscripción de noticias y juegos de Apple pueden tener la mejor oportunidad de producir beneficios, pero es poco probable que lleguen a ser lo suficientemente grandes como para mover la aguja.

Fuente: https://www.ibtimes.com/problem-apples-services-strategy-2780023

Answer 1

Significa que están haciendo una gran pérdida en términos de efectivo, sí. La afirmación de que son rentables se basa en la teoría de que están acumulando activos valiosos a cambio. En el caso de Netflix, es que están gastando mucho dinero en sus contenidos, que esperan que también produzcan ingresos en años futuros.

Así que, esencialmente, mucho dinero sale por la puerta ahora, pero esperan recuperarlo en el futuro sobre la base de que la gente siga pagando por las cosas que están produciendo ahora.

Hay una discusión y un análisis escéptico aquí y aquí .

Aquí están los enlaces a la versión actual de Netflix cuenta de resultados y estado de flujo de caja

Answer 2

Estás hablando de la diferencia entre Pérdidas y ganancias (como el informe contable con el mismo nombre) frente a Flujo de caja (de nuevo, informe contable del mismo nombre).

La diferencia existe porque no todos los activos son dinero en efectivo. Sin embargo, un activo no monetario se registra en los libros de contabilidad por su valor en efectivo: el valor de un edificio, el valor de los vehículos, el equipo, las existencias, incluso intangibles como el valor de un derecho de autor, una patente, una franquicia, etc. Los edificios están muy bien, pero no se pueden pagar los sueldos con ellos, así que también hay que tener en cuenta el dinero en efectivo.

He aquí un gran ejemplo. El Museo X tiene un $100,000 exhibit that doesn't fit their collection, but it belongs in Museum Y's collection, and will help Museum Y make a lot more money in the long run. Both museums make $ 4000 de beneficio neto cada año.

He donado $100,000 to Museum X on condition that they give the exhibit to Museum Y. Unfortunately, it cost Museum Y $ 10.000 para preparar, trasladar y montar la exposición. ¿Cómo afecta esto a los flujos de caja de ambos museos frente a la cuenta de resultados?

Para el museo X, es un lavado en su Cuenta de pérdidas y ganancias . Perdieron un $100,000 asset (the exhibit) but gained another (the cash), so these two things cancel each other out and it posts as a normal $ 4000 de beneficio al año. Diferente trato en su Estado de flujo de caja . Allí, su flujo de caja salta a 104.000 dólares. ¡Guau!

Para el Museo Y, su Cuenta de resultados es pura buena noticia, porque el nuevo activo añade 100.000 dólares de beneficio del papel . Publican un $94,000 profit - their normal $ 4000 beneficios, más el $100,000 gift, minus the $ 10.000 dólares cuesta el traslado. Fantástico año en papel . Es una historia diferente en su Estado de flujo de caja - tienen un saldo negativo de 6.000 dólares por el desembolso de dinero para trasladar la exposición.

El patrocinio del Museo Y aumenta gracias a su nueva exposición, lo que mejora en gran medida sus ingresos reales en efectivo (flujo de caja y P/L) en los próximos años.

¿Qué ocurre si se confía en el Cuenta de pérdidas y ganancias e ignorar Flujo de caja ? Bueno, ambos museos tomarían malas decisiones: el Museo Y se pondría a gastar cuando no tiene efectivo, y el Museo X no se daría cuenta de que ahora tiene un nido de huevos.

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Con Netflix, están invirtiendo su dinero en "exposiciones", que les cuestan un montón de dinero por adelantado, pero que les producirán ingresos durante años. Estos activos podrían incluso venderse. En efecto, están convirtiendo los activos en efectivo en activos fijos no monetarios: un lavado en la cuenta de pérdidas y ganancias, pero un gran golpe en el estado de flujo de caja.

Pero eso es normal en las empresas. Los barcos no se construyen para permanecer en el puerto, y las empresas no se construyen para mantener el dinero en efectivo.

Answer 3

Además de inversiones de capital (compra de activos valiosos con dinero prestado) el flujo de caja negativo puede ser el resultado de pagos atrasados . Si tu cliente te paga a final de mes por un servicio que tienes que prestar (y pagar los costes asociados) ahora En ese caso, una base de clientes en rápido crecimiento puede resultar problemática debido a un flujo de caja negativo a pesar de que el negocio sea rentable.

Por ejemplo, supongamos que una empresa está pagando una media de $8 in bandwidth and infrastructure costs for every customer with a $ Abono de 10 euros a pagar a final de mes. Teniendo en cuenta estas dos cifras, la empresa es claramente rentable. Pero si aparecen 1000 nuevos clientes cada mes, la empresa tendría que hacer frente a un flujo de caja negativo de 8000 dólares, y si no generan suficientes beneficios y no pueden pedir prestado ese dinero, no podrán prestar sus servicios a estos nuevos clientes. Necesitarían tener 4.000 clientes existentes (suponiendo que no haya otros gastos) para poder crecer a un ritmo de 1.000 nuevos clientes al mes. Esto probablemente no sea un problema para Netflix, que ya tiene una base de usuarios considerable, pero sí lo será para Apple si decide poner en marcha un servicio similar a Netflix (como sugiere el artículo), ya que se espera que la base de usuarios de un servicio de este tipo crezca muy rápido inicialmente, gracias a un gran número de propietarios de iPhone.

En ambos casos, morder más de lo que la empresa puede masticar (invertir demasiado o crecer demasiado rápido) dará lugar a problemas financieros e incluso a la quiebra, aunque el modelo de negocio sea rentable en teoría.

Answer 4

Significa que tienen suficiente dinero (o crédito) para hacer estas compras ahora pero no son actualmente haciendo ese dinero. Han gastado más de lo que esperan ganar actualmente, pero siguen siendo "rentables" porque creen que esas compras les harán ganar más dinero.

Así que, por ejemplo, digamos que Netflix está gastando actualmente $5 Million on new assets this month, and they're expected to make $ 3 millones este mes en sus servicios. Tendrían un flujo de caja negativo de -2 millones de dólares.

La razón por la que pueden hacerlo es por sus reservas de efectivo (Por ejemplo, si tienen $10 Million in cash reserves, then they can afford their $ 5 millones de euros en compras de activos), y la razón por la que todavía se consideran "rentables" es porque se espera que compensen estas pérdidas con el crecimiento (se espera que estos nuevos activos aumenten sus ingresos).

Sin embargo, este tipo de inversión conlleva un riesgo: sus nuevos activos pueden no interesar a ningún nuevo abonado, en cuyo caso no verán ningún crecimiento a costa de sus reservas de efectivo. E incluso si lo hacen, tendrán que ver un aumento significativo y sostenido de las suscripciones para que la inversión valga la pena.

Un ejemplo práctico sería el de un adolescente que ahorra lo suficiente en dietas para comprar un cortacésped de 100 dólares en primavera. Su "flujo de caja es negativo" porque acaba de gastar bastante más de lo que gana, pero su plan es utilizar ese cortacésped para ganar más dinero para ellos. El riesgo es que necesitan encontrar suficientes céspedes para cortar en el verano para recuperar su compra de 100 dólares, y algo más, antes de empezar a ver un beneficio.

Answer 5

Supongamos, por ejemplo, que le cuesta $2000 to bring a new customer on board, and that you reasonably expect that customer to pay you $ 100/mes durante al menos los próximos 5 años. Supongamos, además, que su equipo de ventas está haciendo un gran trabajo y que está captando 100 clientes al mes. Supongamos también que controla bien sus costes fijos.

Tienes un flujo de caja negativo, a lo grande. Yo también invertiría en tu empresa sin pensarlo dos veces.

Hay empresas que pueden arrancar, es decir, financiar su crecimiento con el flujo de caja. No son necesariamente mejores que las empresas que necesitan financiación. Trabajé para una que pudo arrancar, hasta el punto en que nuestro mercado explotó. Entonces tuvimos que pedir préstamos, bueno, digamos que muchos, muchos ceros. Las grandes instituciones financieras hicieron cola para prestarnos lo que necesitábamos.