¿Cómo estimamos el precio de apertura antes del mercado?

Question

Estoy tratando de determinar cómo estimar el precio de apertura antes de la comercialización de una acción.

Las acciones se negocian en la sesión principal de 9:30 a 16:00, y luego en el after-hours de 16:00 a 20:00.

Siempre me han enseñado a creer que a las 20:00 todo el comercio se detiene hasta las 4:00, cuando se abre el pre-mercado. Sin embargo, es muy común que el mercado previo abra a un precio que es marginalmente diferente al del cierre después de las horas.

Creo que la diferencia entre el precio de cierre AH y el precio de apertura PM puede atribuirse a las órdenes limitadas colocadas entre las 20:00-04:00 por las ECN. Eso significaría que estos ECNs están agregados en un libro de órdenes. En los futuros, la CME documenta ampliamente que hay un periodo de preapertura durante el cual se determina un precio de apertura indicativo por una serie de reglas bastante lógicas relacionados con las cantidades de pedidos coincidentes.

Esto parece bastante sencillo, pero ¿es lo que realmente ocurre?

Además, ¿qué tipo de recursos puedo utilizar para estimar un precio de apertura antes del mercado, bastaría con un libro de órdenes? ¿Alguien tiene alguna recomendación de un proveedor de datos o un recurso (que no cueste un riñón) que me lleve a una estimación?

La NYSE especifica un sesión de "preapertura" entre las 3:30 y las 4:00 donde se colocan las órdenes limitadas. ¿Alguna idea de cómo ver ese libro de órdenes?

Gracias de antemano por toda la ayuda y las aportaciones.

Answer 1

Como han dicho otros, lo que usted pregunta sería la pregunta del millón, por así decirlo.

Hay muchas variables que entran en ese cálculo, y MUCHAS de ellas son a las que no tienes acceso, o incluso si lo tuvieras, sabrías necesariamente cómo aplicarlas a las acciones. Algunas de ellas son contextuales, lo que significa que pueden aplicarse más en un conjunto de circunstancias que en otro, por lo que es difícil en el mejor de los casos e imposible en el peor, casi como tratar de predecir dónde va a caer una determinada gota de lluvia.

Todo lo que se puede hacer es observar la relación de compra/venta y las tendencias de volumen para tener una idea general de la dirección de una acción probablemente para ir, pero incluso eso puede ser sólo una conjetura. ¿Qué puede arruinar todo su duro trabajo? Un comunicado de prensa muy oportuno de la empresa objetivo o de un analista justo antes de que comience la negociación, o algún tipo de noticia externa que atraiga la atención de los inversores. Todas las matemáticas y los modelos del mundo no le salvarán cuando eso ocurra: a veces las noticias afectan a las acciones más por la emoción que por los hechos. ¿Ha oído alguna vez el refrán: "Compre por los rumores y venda por los hechos"?

No quiero sonar como un sabelotodo, pero si resuelves este acertijo en particular, no se lo digas a NADIE a menos que cobres mucho por la respuesta, ¡porque te hará increíblemente rico!

Answer 2

Interpreto que la pregunta busca una predicción informativa, no una oportunidad de beneficio. Es decir, usted quiere "predecir" la apertura antes del mercado de una acción individual en el mismo sentido que los futuros del S&P 500 a la noche "predicen" la apertura antes del mercado del ETF SPY. Esto tendrá en cuenta la información conocida por el mercado en el momento de la predicción, pero no intentará predecir ningún movimiento posterior (que en un mercado eficiente tendrá media cero).

Así que creo que las menciones de otros a "todo el mundo lo haría" y "la pregunta del millón" están fuera de lugar. Todo el mundo podría hacerlo y muchos ya lo están haciendo. No hay ninguna paradoja porque no es una forma de vencer al mercado.

Así que esto es lo que creo que se puede hacer:

1. Algunos valores estadounidenses como Microsoft se negocian en la bolsa de Fráncfort, que durante la mayor parte del año abre a las 3:00 a.m., hora de Nueva York. Esos precios pueden convertirse de euros a dólares para obtener una apertura indicativa antes de la apertura del mercado de Nueva York.

2. Si no se dispone de un precio de Fráncfort, se puede hacer una estimación a partir de valores e índices correlacionados. Se podría hacer una regresión histórica de la apertura previa al mercado de la acción contra, por ejemplo, los movimientos de precios disponibles a partir de las 3:30 a.m. para acciones similares (estadounidenses o extranjeras) que sí cotizan en Europa, y futuros sobre índices a los que pertenece la acción. Un mercado eficiente no impide que esto funcione, ya que no es una predicción para ganar dinero. Estaría prediciendo el cambio desde el cierre anterior en un momento en que ya no se puede operar al cierre anterior .