Rendimiento de los dividendos por unidad

Question

He estado leyendo el inversor inteligente, en el capítulo 4 página 91 Graham llega a decir..

Aunque nuestra propuesta de reparto al 50% es sin duda el más sencillo "programa polivalente" concebible, puede que no resulte ser el mejor en en cuanto a los resultados obtenidos. (Por supuesto, ningún enfoque, mecánico o no, puede mecánico o de otro tipo, puede ser presentado con la seguridad de que funcionará mejor que otro). mejor que otro). El rendimiento mucho mayor que ofrecen ahora los buenos bonos de los buenos bonos que de las acciones representativas es un potente argumento para favorecer el componente de los bonos. La elección del inversor entre el 50% o un La elección del inversor entre el 50% o una cifra inferior en acciones puede depender principalmente de su propio temperamento y actitud. actitud. Si puede actuar como un ponderador frío de las probabilidades, es probable que probablemente se decantará por el componente de acciones del 25% en este momento, con la idea de esperar hasta que el rendimiento de los dividendos del DJIA fuera, digamos, dos tercios de la rentabilidad de los bonos antes de establecer su división media 50-50 entre bonos y acciones. Partiendo de 900 para el DJIA y dividendos de 36 dólares en la unidad, esto requeriría una caída de los rendimientos de los bonos imponibles del 7,5% al 5,5% aproximadamente sin ningún cambio de la rentabilidad actual de las acciones principales, o una caída del DJIA hasta 660, si no se reducen los rendimientos de los bonos y no aumentan los dividendos. dividendos. Una combinación de cambios intermedios podría producir el mismo "punto de compra". Un programa de este tipo no es especialmente complicado; lo difícil es adoptarlo y cumplirlo, por no hablar de la posibilidad de que de que resulte ser demasiado conservador. conservador.

podría alguien ayudarme a entender esta parte.

1. ¿Qué quiere decir con 36 dólares por unidad en el rendimiento del DJIA? (según tengo entendido, es un 36% de rendimiento por punto básico, ¿podría alguien explicarlo mejor?)
2. No le sigo a partir de este punto "ponderador de las probabilidades" ¿podría alguien elaborar más el punto de vista que intenta transmitir?

Answer 1

1. 36 dólares de dividendo/900 DJIA = 4%.

2. 5,5% de rendimiento de los bonos = (36 dólares de dividendos/660 del DJIA)

Graham escribió esto en un momento muy diferente de los mercados financieros: los tipos de interés eran mucho más altos y el DJIA mucho más bajo. Además, los bonos rendían más que las acciones, a diferencia de hoy, cuando el DJIA % el Tesoro a 10 años rinde un 2,63% y un 2,13% respectivamente. Además, su "ponderador de probabilidades" sugiere esperar a invertir hasta que los precios de las acciones sean más bajos ( normalmente los dividendos no se reducen), por lo que la rentabilidad de los dividendos del DJIA aumentaría en relación con la de los bonos.

Answer 2

También me confunde lo que dice. El DJIA no ha estado en 900 desde hace décadas. Sin embargo un $36 dividend is 4% per unit if you get $ 9 por unidad y por trimestre. 2/3 del 4% es el 6%, por lo que está dentro de su 7,5% al 5,5%.

La cantidad que tiene en acciones que pagan dividendos frente a los bonos suele estar en función de su edad. Por ejemplo, he oído el consejo de restar su edad en años de 110 y eso sería el porcentaje que tiene en acciones que pagan dividendos. A los 30 años tendrías el 80% en acciones. A los 60 años tendrías el 50% en acciones. Hay fondos de jubilación que lo hacen por ti.

Pero el "resultado final" depende de su tolerancia al riesgo. Yo tengo una gran tolerancia al riesgo. Por eso, aunque estoy jubilado, sólo tengo el 10% de mi dinero en una inversión "segura" (ticker=PGF). Paga un 5,5% al año. El resto está en un fondo de bonos basura apalancados (PHK) que paga un 15,5% al año.