¿Cómo calcular la volatilidad del modelo de Merton para la empresa privada?

Question

Después de un día de investigación, no he encontrado la manera de calcular la volatilidad de entrada para la empresa privada con el fin de calcular la PD.

Mi objetivo es calcular la PD de cada una de mis empresas en mi cartera, todas las empresas son privadas. Para ello he encontrado 2 modelos que pueden ajustarse a mis expectativas:

El modelo de Merton y el modelo KMV.

El problema para ambos es que no puedo averiguar cómo calcular la volatilidad.

Para su información, tengo datos contables de al menos 3 años hasta 10 años para algunas empresas.

Puedo enviarle mi hoja de Excel si lo desea. Es muy importante para mí, ya que forma parte de mi tesis de maestría.

Gracias de antemano por su ayuda.

Answer 1

Los datos contables no sirven para lo que buscas. La única forma de hacerlo es buscar empresas públicas del mismo sector, en una fase de crecimiento similar y con los mismos retos normativos/legales, y calcular la volatilidad de esas empresas y utilizarla como aproximación a la tuya. Es lo mejor que podrás conseguir, y será una mala aproximación. Los modelos Merton y KMV ya se basan en algunos supuestos no triviales.