¿Por qué no hay correlación entre el uso global del petróleo y su precio?

Question

La siguiente lista ilustra el uso mundial del petróleo y su respectivo precio medio para ese año. Dado que la demanda mundial de petróleo es bastante inelástica, ¿qué explica la gran desconexión entre el uso real del petróleo y su precio? A primera vista, parece que el mercado físico del petróleo no está alineado con el mercado "de papel" del petróleo. ¿Existe la creencia generalizada dentro de la comunidad de inversores profesionales de que el mercado está manipulado por los gobiernos o las grandes instituciones monetarias para llevar el precio en una dirección determinada?

**Global Usage**       **Average Price**
2015 - 92.39 mbpd   $44.50 per barrel 
2014 - 91.39 mbpd   $89.08 per barrel
2013 - 90.49 mbpd   $91.17 per barrel
2012 - 86.15 mbpd   $86.46 per barrel
2011 - 84.21 mbpd   $87.04 per barrel
2010 - 81.26 mbpd   $71.21 per barrel
2009 - 83.27 mbpd   $53.48 per barrel
2008 - 86.05 mbpd   $91.48 per barrel

mbpd = million barrels per day
Source : http://labs.timogrossenbacher.ch/worldoil/
         http://inflationdata.com/Inflation/Inflation_Rate/Historical_Oil_Prices_Table.asp
    Value supplied for 2015 usage is estimated.

Answer 1

En gran medida, esto se debe a que el uso global del petróleo es relativamente estable - se muestra un rango entre 81mbpd y 92mbpd, lo que es bastante estable teniendo en cuenta que los precios fluctúan en un rango de aproximadamente 2 veces - y gran parte de la fluctuación de la demanda se debe a la sensibilidad al precio de un sector de la demanda, y no al revés, o no tiene ninguna relación con el precio. La mayor parte de la demanda de petróleo no es sensible al precio, por lo que el efecto de esa demanda sobre el precio es constante.

La mayor parte de la fluctuación del precio del petróleo está relacionada con dos cosas: la oferta y la preocupación por la estabilidad de Oriente Medio. La OPEP solía controlar sustancialmente los niveles de suministro de sus países miembros; esto mantenía los precios razonablemente altos, ya que significaba que Estados Unidos y otros países occidentales tendrían que extraer petróleo más caro para compensar la diferencia, o reducir el consumo de la parte relativamente pequeña de nuestra demanda de petróleo que es sensible al precio. Como la OPEP fue durante muchos años un proveedor monopolista de petróleo, podía determinar el nivel de precios alterando la oferta para mantenerlo en el mismo nivel, algo parecido a la forma en que algunos países fijan sus monedas. Para Oriente Medio, el petróleo es básicamente su moneda.

Además, se trata de un periodo de tiempo muy concreto, en el que de 2008 a 2010 hubo una recesión mundial que redujo la demanda, lo que hizo bajar los precios durante un tiempo. Luego, los precios volvieron a sus niveles "normales" (80-90), hasta que comenzó la reciente caída (que se debe a varias razones, incluyendo las tecnológicas, pero en gran medida sigue siendo del lado de la oferta).